Har Bitcoins 4-årssyklus blitt utdatert? Den massive ankomsten av institusjonelle investorer og lanseringen av ETF-er i USA bør, ifølge noen, «jevne» ut Bitcoins volatilitet og bryte dens historiske sykluser. Analysen av @BukovskiBuko3 publisert i @TheBigWhale_ viser imidlertid at virkeligheten er mer nyansert: mens driverne endrer seg, forblir syklisiteten styrt av en nøkkelvariabel: global likviditet. Siden september 2024 har korrelasjonen mellom netto strømmer til ETF-er og BTCs avkastning steget til 80 %. Uten en akselerasjon i disse tilstrømningene sliter ressursen med å finne ny energi. For første gang dannet det seg en syklustopp (126 000 dollar i oktober) uten en "parabolisk topp". Årsaken? En industri-PMI under 55 og en økende arbeidsledighet, som fratar markedet husholdningslikviditet. Denne syklusen er også den første som åpnes under et strengt kvantitativt innstrammingsregime (QT). Fed har redusert balansen med mer enn 11 % siden starten av syklusen, noe som gir en strukturell brems på risikofylte eiendeler. Markedet er kanskje ikke «annerledes» denne gangen: det er bare mer avhengig enn noen gang av sentralbankenes beslutninger og kapitalkonsentrasjonen på KI. Den fullstendige 👉 analysen