Icke-konsensusinvesteringar möter makro: 'Ingen lågkonjunktur 2023 = Ingen recession 24 blir allt mer populär.' - BAML Den berättelsen vinner mark. Och det finns risker med den synen. Här är ironin. Det senaste året har den amerikanska ekonomin krossat förväntningarna. Det faktumet påverkade också vår 'högre för längre' och klibbiga inflationsuppfattning. (Kom igen: Higher for Longer var mitt kallnamn sedan januari 😂) År 2023 har ekonomin nästan varje månad i rad slagit på icke-jordbrukslöne. MEN, för första gången på några månader börjar data inte leva upp till förväntningarna. När det gäller vad som händer 2024 vet ingen – varken Fed, kongressen eller Bridgewater – egentligen. Detta är misstaget som 99 % av investerare – inklusive yrkesverksamma – gör. Fel sätt att närma sig detta är att börja med att 'göra ett beslut' om ekonomin. Det är hybris. Lycka till. Ett bättre tillvägagångssätt är att se vad konsensusuppfattningen är om ekonomin. Det är enkelt. Läs av situationen. (Positionering och sentiment). ...