Investițiile fără consens întâlnesc macro: 'Nicio recesiune în '23 = Nicio recesiune în '24 câștigă popularitate.' - BAML Această narațiune câștigă teren. Și există riscuri în această perspectivă. Iată ironia. În ultimul an, economia SUA a zdrobit așteptările. Acest fapt a influențat și perspectiva noastră de "mai mult timp mai mare" și de inflația persistentă. (Reamintire: Higher for Longer era numele meu din ianuarie 😂) În 2023, aproape în fiecare lună la rând, economia a depășit salariile non-agricole. DAR, pentru prima dată în câteva luni, datele încep să depășească așteptările. Cât despre ce se întâmplă în '24, nimeni - nici Fed-ul, nici Congresul, nici Bridgewater - nu știe cu adevărat. Aceasta este greșeala pe care o fac 99% dintre investitori – inclusiv profesioniști. Modul greșit de a aborda situația este să începem prin a "lua o decizie" asupra economiei. Asta e aroganță. Noroc. O abordare mai bună este să vedem care este opinia consensuală asupra economiei. E simplu. Citește încăperea. (Poziționare și sentiment). ...