Филипп Фишер не гнался за советами по акциям. Он составил контрольный список, и это сделало его одним из величайших инвесторов всех времен. Вот его 15 вечных правил для поиска выдающихся компаний:

1) Расширяющийся рынок Компания должна работать в растущей отрасли. Даже лучшие компании испытывают трудности, если сам рынок сужается. Подумайте о технологиях и пишущих машинках: рынок имеет значение.

2) Разработка новых продуктов Ни один продукт не lasts forever. Победители постоянно innovat, обновляют и reinvent. Если у компании нет желания создавать новые продукты, ее будущее ограничено.

3) Эффективные НИОКР Дело не в том, сколько они тратят, а в том, что они получают за это. Измеряйте доходность от исследований: сколько роста выручки приходит на каждый потраченный доллар? Хорошие НИОКР способствуют росту. Плохие НИОКР сжигают деньги.

4) Команда продаж выше среднего уровня Даже отличные продукты могут провалиться из-за плохого выполнения продаж. Сильная команда продаж помогает компаниям завоевывать долю рынка и расти быстрее, чем конкуренты.

5) Привлекательные маржи прибыли Высокие маржи = устойчивость. Они обеспечивают подушку в период спада.

6) Сохранение этих маржей Лучшие компании не просто получают большую прибыль сегодня. Настоящий вопрос в том: могут ли они поддерживать её год за годом?

7) Отличные трудовые отношения Недовольные сотрудники = высокая текучесть кадров, неэффективность и потеря талантов. Компании с крепкими отношениями с работниками часто показывают лучшие результаты в долгосрочной перспективе.

8) Потрясающие отношения с руководством Руководство также должно хорошо работать вместе. Токсичные исполнительные команды разрушают ценность.

9) Глубина управления Компания не может полагаться на одного суперзвезду. Лучшие компании создают глубокие резервы талантов. Это обеспечивает непрерывность и рост.

10) Отличный анализ затрат Знает ли руководство, где лучше всего тратить деньги? Эффективное распределение капитала отделяет великие компании от средних.

11) Отличные особенности отрасли Каждая отрасль имеет свои уникальные факторы успеха: - Розничная торговля = управление запасами - Авиаперевозчики = использование мест - SaaS = отток клиентов Знайте, что имеет наибольшее значение.

12) Долгосрочные прибыли Краткосрочные трюки с прибылью убивают долгосрочную ценность. Ищите компании, создающие устойчивый денежный поток и накапливающие капитал на протяжении десятилетий.

13) Низкий риск размывания Компании, которые постоянно выпускают новые акции, уничтожают ценность для акционеров. Лучшие компании финансируют рост внутренними средствами или с помощью разумного долга, а не бесконечного размывания.

14) Также сообщает о рисках Смотрите, как говорит руководство. Если они только подчеркивают победы и скрывают проблемы, будьте осторожны. Достоверные лидеры прозрачны как в хороших, так и в плохих новостях.

15) Безусловная честность Без доверия ничего не имеет значения. Если руководство эксплуатирует акционеров или скрывает факты, немедленно уходите. Честность не подлежит обсуждению.