フィリップ・フィッシャーは株のヒントを追いかけませんでした。 彼はチェックリストを作成し、それが彼を史上最高の投資家の一人に変えました。 優れた企業を見つけるための彼の時代を超越した 15 のルールは次のとおりです。

1) 市場の拡大 企業は成長する業界で事業を展開する必要があります。 市場自体が縮小している場合は、最高の企業でさえ苦戦します。 テクノロジーとタイプライターを考えてみましょう: 市場が重要です。

2) 新製品の開発 永遠に続く製品はありません。 受賞者は、常に革新、更新、再発明を行っています。 企業が新製品を生み出す意欲を欠いていたら、その将来は限られています。

3) 効率的な研究開発 重要なのは、彼らがどれだけ使うかではなく、それに対して何を得るかです。 調査の収益率を測定する:支出あたりの収益成長はどのくらいですか? 優れた研究開発は成長を促進します。悪いR&Dは現金を燃やします。

4) 平均以上の営業チーム 優れた製品であっても、販売の実行が不十分で失敗する可能性があります。 強力な営業力は、企業が市場シェアを獲得し、競合他社よりも早く拡大するのに役立ちます。

5) かなりの利益率 高いマージン=回復力。 景気後退時にクッションを提供します。

6) マージンを維持する 最高のビジネスは、今日、大きな利益を上げているだけではありません。 本当の問題は、彼らが毎年それらを維持できるかどうかです。

7) 優れた労使関係 不幸な従業員 = 離職率が高く、非効率で、人材が失われます。 労働者との関係が強い企業は、長期的にはアウトパフォームすることがよくあります。

8) 素晴らしいエグゼクティブリレーションズ リーダーシップもうまく連携する必要があります。 有害な経営陣は価値を破壊します。

9) 管理の深さ 企業は一人のスーパースターに頼ることはできません。 最高の企業は、人材の深いベンチを構築します。これにより、継続性と成長が保証されます。

10) 優れたコスト分析 経営陣は、お金がどこに使うのが最適かを知っていますか? 効率的な資本配分は、優れた企業と平均的な企業を区別します。

11) 優れた業界の詳細 どの業界にも独自の成功要因があります。 - 小売 = 在庫管理 - 航空会社 = 座席使用率 - SaaS = 解約 何が最も重要なのかを知る。

12) 長期利益 短期的な利益のトリックは、長期的な価値を殺します。 何十年にもわたって持続可能なキャッシュフローと複利を構築している企業を探してください。

13) 希釈のリスクが低い 常に新株を発行する企業は株主価値を破壊します。 最高の企業は、無限の希薄化ではなく、社内で、またはスマートデットを通じて成長に資金を提供します。

14) リスクも伝える 経営陣がどのように話すかを見てください。 勝利だけを強調し、問題を隠す場合は注意してください。 信頼できるリーダーは、良いニュースも悪いニュースも透明性があります。

15) 疑いの余地のない誠実さ 信頼がなければ、他のことは何も重要ではありません。 経営陣が株主を搾取したり、事実を隠したりした場合は、すぐに立ち去ってください。 誠実さは交渉の余地がありません。