4-ГОДИЧНЫЙ ЦИКЛ БЫЛ ЛОЖЬЮ Если вы думаете о продаже здесь, потому что "цикл закончился", вы выстраиваетесь в очередь, чтобы стать ликвидностью для выхода для институциональных инвесторов. Я не драматизирую. Ставки на самом деле огромные. Если вы продаете BTC сейчас, потому что думаете, что временной медвежий рынок *должен* начаться после халвинга, есть большая вероятность, что вы продаете: > близко к дну > с убытком > прямо перед самой большой волной ликвидности, которую мы когда-либо видели Да, в последних 3 циклах BTC достигал пика примерно в Q4 года после халвинга. Да, каждый раз он падал на ~80% после. Вот откуда берется религия "4-летнего цикла". Но вот что почти все упускают: Халвинг не *вызывал* эти циклы. Он просто совпадал с **реальным драйвером**: > глобальная ликвидность + бизнес-цикл. Каждый большой рост BTC имел одинаковый паттерн: > Центральные банки накачивали систему деньгами (QE, кредитные импульсы). > Ликвидность расширялась. > PMI (индекс бизнес-цикла) достигал дна, затем поднимался выше 50 → 55 → 60 > BTC, а затем альткоины шли вертикально. 2013: QE ФРС. 2017: ЕЦБ, Банк Японии, Китай — все печатают. 2020–2021: рекордное глобальное QE после COVID. Каждый раз халвинг "вписывался в историю". Но **ликвидность** делала основную работу. Теперь посмотрите на этот цикл: > Последние 2 года = QT, более высокие ставки, жесткая ликвидность. > PMI плоский/падает. > BTC *должен* был быть в учебном бычьем рынке, но реальность сказала "еще не время". Вот переворот: > QT заканчивается. > Снижения ставок на подходе. > Вероятно, новый председатель ФРС. > США + остальной мир мотивированы **расширять** снова (долг, выборы, гонка вооружений в области ИИ и т.д.). Мы **никогда** не входили в настоящий медвежий рынок, пока ликвидность расширяется. Ни разу. И в этот раз у нас также есть: > Спотовые ETF > Огромные потоки TradFi > Алгоритмы, которые торгуют ликвидностью, а не радужными графиками Ларри Финк не смотрит на ваши мемы "4-летнего цикла". Он следит за M2, балансом ФРС, PMI и сигналами на риск. Так что если вы продаете свой BTC сейчас, потому что "это то место, где цикл всегда заканчивается": Скорее всего, вы продаете свои монеты институциональным инвесторам **прямо перед** тем, как реальный цикл ликвидности даже начнется. Мое мнение простое: Я слежу за ликвидностью. Я слежу за PMI. Пока деньги начинают снова поступать в систему, я держу или покупаю, а не жертвую свои запасы культу 4-летнего цикла. Паттерн халвинга заставлял вас чувствовать себя в безопасности. Ликвидность — это то, что на самом деле приносило вам прибыль.

если вам нравятся такие разборы > не забудьте подписаться на @cyrilXBT и включить уведомления, чтобы не пропустить 🫡