какая самая объективная мера "защитного барьера"? на мой взгляд, это сборы/доход. все остальное — это показательный показатель. если ваш бизнес имеет прочные защитные барьеры и работает в растущем сегменте, он должен зарабатывать больше дохода со временем. наоборот, если у него нет защитных барьеров, он либо теряет долю рынка конкурентам, либо сохраняет долю рынка, участвуя в ценовых войнах. обе ситуации приводят к плоским или сниженным сборам со временем. (обратите внимание, что отсутствие защитного барьера не означает, что бизнес не ценен. это просто означает, что он передает ценность клиентам, а не удерживает ее для себя. на самом деле, это верно для подавляющего большинства бизнесов в мире.)