qual è la misura più oggettiva del "moat"? imo, sono le commissioni/entrate. tutto il resto è una metrica di vanità. se la tua azienda ha moats durevoli e opera in uno spazio in crescita, dovrebbe guadagnare più entrate nel tempo. al contrario, se non ha moats, o perde quote di mercato a favore dei concorrenti, oppure mantiene la quota di mercato impegnandosi in guerre di prezzo. entrambe le situazioni portano a commissioni piatte o inferiori nel tempo. (Nota che solo perché un'azienda non ha moats non significa che non sia preziosa. significa solo che trasferisce valore ai clienti piuttosto che tenerlo per sé. in effetti, questo è vero per la stragrande maggioranza delle aziende nel mondo.)