Каждый становится гением [инвестором], когда P/E растут. Это та часть рыночного цикла, когда можно бросать дротики и зарабатывать деньги. Деревья не растут до небес, и оценки в конечном итоге перестают расти, когда возникают макроэкономические риски. В настоящее время рынки отражают очень мало или вообще не отражают рисков. Наслаждайтесь этим, пока это длится.

На мой взгляд, не стоит сравнивать небольшую выборку превышений EPS (только 25% компаний отчитались) с полными результатами прошлых сезонов отчетности. Это 🍎 к 🍊. Забавный факт: превышения EPS, как правило, выше в начале сезона отчетности, а затем постепенно снижаются. Другие аналитики корректируют свои прогнозы, и количество превышений уменьшается. Существует довольно широкий "окно сезона отчетности."

Мы доверяем государственным данным.

Вот как это делается - работай умнее, а не усерднее. И делай сам, если хочешь, чтобы всё было сделано правильно!

Комбинация структурных (недостаток мелких IPO, PE, последний рецессия была в '07) и циклических ветров (ставки, цены, затраты на труд). Прибыль падает 3 года подряд, НЕТ в рецессии. Похоже на сегментированный рынок. Лучше быть выборщиком акций малой капитализации, учитывая столь значительное фундаментальное рассеяние в R2k.

Люблю хорошие ссылки на старую школу. Наденьте свою зеленую шляпу!

Предпочтение инвесторов к риску вернулось с новой силой с апреля, когда наблюдались минимумы и пик неопределенности (*). Это разумное время, чтобы найти дешевую страховку от падения и зафиксировать прибыль на акциях, которые в значительной степени выросли благодаря общему улучшению макроэкономической ситуации, а не улучшению фундаментальных показателей. В ближайшие недели ожидается несколько потенциально негативных катализаторов, которые оправдывают снижение определенных областей рынка, которые резко выросли в последние недели, поскольку рискованная тональность рынка стала довольно экстремальной. Не удивлюсь, если небольшое падение $SPY и $QQQ приведет к значительному удару по самым спекулятивным или низкокачественным акциям. В ближайшие недели, вероятно, вернется важность фундаментальных показателей, поскольку начинается сезон отчетности… вы не хотите это пропустить [it]! (*)

Я уже некоторое время пишу о нарративной волатильности. Период полураспада нарративов становится все короче! Классный способ, которым GS это иллюстрирует для нас, любителей данных. Я просто использую 10-летние облигации для простоты. Помните ~2.5 недели назад (график ниже), когда 10-летние облигации упали до 4.22 после ADP, когда вероятность снижения ставок в сентябре была почти 100%!? Мы, вероятно, могли бы обеспечить энергией все Теслы на неделю с учетом того, сколько энергии ястребы и голуби потратили на обсуждение 10-летних облигаций, которые почти не изменились за 2 года.

Когда вы пытаетесь понять, что включено в цену, "рынок" — это последнее место, куда стоит смотреть. Вся информация скрыта под поверхностью, хороший пример от @WarrenPies.

Я думаю, нам понадобится лодка побольше, NJ.