Iedereen is een genie [investeerder] wanneer de koers-winstverhoudingen stijgen. Dit is het deel van de marktcyclus waarin je met pijlen kunt gooien en geld kunt verdienen. Bomen groeien niet tot de lucht en waarderingen stoppen uiteindelijk met stijgen wanneer macro-risico's zich aandienen. Momenteel weerspiegelen de markten zeer weinig tot geen risico. Geniet ervan zolang het duurt.

IMHO zou men een kleine steekproef van EPS-overwinningen (slechts 25% van de bedrijven heeft gerapporteerd) niet moeten vergelijken met de volledige resultaten van eerdere winstdiensten. Dit is 🍎 tot 🍊. Leuk feitje, EPS-overwinningen zijn meestal hoger aan het begin van het winstseizoen en dalen daarna vrij consistent. Andere analisten passen hun cijfers aan en er zijn minder overwinningen. Er is een vrij brede "winstseizoenvenster."

In overheidgegevens vertrouwen we.

Dat is de manier om het te doen - werk slimmer, niet harder. En doe het zelf als je het goed wilt doen!

Combinatie van structurele (gebrek aan kleinere IPO's, PE, laatste recessie was '07) en cyclische tegenwind (rentes, prijzen, arbeidskosten). Winst drie jaar op rij gedaald, NIET in een recessie. Ruikt naar een gesegmenteerde markt. Het is het beste om een small cap-aandelenpicker te zijn gezien de grote fundamentele spreiding in de R2k.

Hou van een goede Old School referentie. Breng je groene hoed mee!

De neiging van investeerders om risico's te nemen is met een wraak teruggekeerd sinds de laagtes in april en de piek van onzekerheid (*). Een verstandige tijd om wat goedkope downside verzekering te zoeken en winst te nemen op aandelen die voornamelijk zijn gestegen door de opwaartse druk van macro verlichting, in plaats van verbeterende fundamenten. Een handvol potentiële negatieve katalysatoren in de nabije toekomst die het waard zijn om bepaalde gebieden van de markt te verminderen die de afgelopen weken zijn gestegen, aangezien de risicobereidheid van de markt behoorlijk extreem is geworden. Het zou me niet verbazen als een kleine dip in $SPY en $QQQ resulteert in een buitensporige klap voor de meest speculatieve of laagste kwaliteitsnamen. De komende weken zullen waarschijnlijk een terugkeer van het belang van fundamenten met zich meebrengen nu het winstseizoen op gang komt... je wilt [het] niet missen! (*)

Ik schrijf al een tijdje over narratieve volatiliteit. De halveringstijd van verhalen wordt korter! Een coole manier waarop GS het voor ons data-geeks illustreert. Ik gebruik gewoon de 10-jaars voor de eenvoud. Vergeet niet ~2,5 weken geleden (grafiek hieronder) toen de 10-jaars daalde naar 4,22 na ADP, toen renteverlagingen voor september bijna 100% waren!? We zouden waarschijnlijk alle Tesla's een week van stroom kunnen voorzien met alle energie die haviken en duiven hebben besteed aan het debatteren over de 10-jaars die al bijna twee jaar nergens heen gaat.

Wanneer je probeert te achterhalen wat er geprijsd is, is de "markt" de laatste plek om te kijken. Alle informatie ligt onder de oppervlakte, een goed voorbeeld van @WarrenPies.

Ik denk dat we een grotere boot nodig gaan hebben NJ.