Todo el mundo es un genio [inversor] cuando los P/E suben. Esta es la parte del ciclo del mercado en la que puedes lanzar dardos y ganar dinero. Los árboles no crecen hasta el cielo y las valoraciones eventualmente dejan de expandirse cuando surgen riesgos macroeconómicos. Actualmente, los mercados reflejan muy poco o ningún riesgo. Disfrútalo mientras dure.

En mi humilde opinión, no se debe comparar una pequeña muestra de los ritmos de EPS (solo el 25% de las empresas han informado) con los resultados completos de las temporadas de ganancias anteriores. Esto es 🍎 para 🍊 . Dato curioso, los ritmos de EPS tienden a ser más altos al principio de la temporada de ganancias y luego bajan de manera bastante consistente. Otros analistas ajustan sus números y se producen menos latidos. Hay una "ventana de temporada de ganancias" bastante amplia.

Confiamos en los datos del gobierno.

Esa es la forma de hacerlo: trabajar de manera más inteligente, no más difícil. ¡Y bricolaje si quieres que se haga bien!

Combinación de vientos en contra estructurales (falta de OPI más pequeñas, PE, la última recesión fue en 2007) y cíclicos (tasas, precios, costos laborales). Las ganancias bajaron 3 años seguidos NO en una recesión. Huele a mercado bifurcado. Es mejor ser un selector de acciones de pequeña capitalización dada la gran dispersión fundamental en el R2k.

Me encanta una buena referencia de la vieja escuela. ¡Trae tu sombrero verde!

La inclinación de los inversores por el riesgo ha regresado con fuerza desde los mínimos de abril y el pico de incertidumbre (*). Un momento prudente para buscar un seguro barato a la baja y tomar ganancias en acciones que han aumentado en gran medida debido a la creciente ola de alivio macroeconómico, en lugar de mejorar los fundamentos. Se avecinan un puñado de catalizadores potencialmente negativos a corto plazo que justifican el desvanecimiento de áreas particulares del mercado que han aumentado en las últimas semanas a medida que el tono de riesgo del mercado se ha vuelto bastante extremo. No me sorprendería ver una pequeña caída en $SPY y $QQQ resultar en un golpe descomunal a los nombres más especulativos o de menor calidad. Es probable que las próximas semanas vuelvan a tener en cuenta la importancia de los fundamentos a medida que se recupere la temporada de ganancias... ¡No querrás perdértelo! (*)

He estado escribiendo sobre la volatilidad narrativa durante un tiempo. ¡La vida media de las narrativas se está acortando! Genial forma en que GS lo ilustra para nosotros, los fanáticos de los datos. Solo uso el 10 años para simplificar. ¿Recuerdas ~2.5 semanas atrás (gráfico a continuación) cuando el bono a 10 años cayó a 4.22 después de ADP cuando los recortes de tasas para septiembre se acercaron al 100%? Probablemente podríamos alimentar todos los Teslas durante una semana con todos los halcones de la energía y las palomas que han pasado debatiendo los 10 años que casi no han ido a ninguna parte durante 2 años.

Cuando se trata de averiguar qué es lo que tiene un precio, el "mercado" es el último lugar donde hay que buscar. Toda la información está bajo la superficie, un buen ejemplo de @WarrenPies.

Creo que vamos a necesitar un barco más grande en Nueva Jersey.