Vou dizer apenas o seguinte sobre a situação do Aave, algo que já repeti em muitos outros contex: estruturas duplas token/equity são fundamentalmente inviáveis. Não apenas difícil de estruturar, mas fundamentalmente quebrado. Investir em empresas exige inerentemente confiança na gestão dos projetos; apesar das regras legais que possam existir oficialmente no papel, essas gerências têm, na prática, um mandato ilimitado para levar o negócio à falência. Mas, quando você soma os incentivos adversos dos sidecars de ações, a dificuldade se torna impossível. Claro que, nos casos em que existem estruturas de token-equity, elas evoluíram assim por um motivo – geralmente para sobreviver em um ambiente regulatório extremamente hostil que fez das pessoas que trabalhavam nesses protocolos heróis desde o início. Não devemos esquecer disso. Naquela época, a desconexão valia a pena só para sobreviver como um recurso marginal. Muitos investidores sofisticados que compraram tokens na era 2019-2024 fizeram isso não porque achavam aceitáveis as estruturas de tokens de "governança sem valor" + ações, mas sim porque passaríamos além delas assim que isso fosse minimamente possível. Como investidor de longa data na Aave, espero que todas as partes possam se sentar e criar uma solução que alinhe tudo sob uma única estrutura de token ou ações, semelhante à proposta de unificação da Uniswap. Dada a importância de governar os contratos inteligentes da Aave, 99% disso deveria ser o token.