Naivny przykład, dlaczego, gdy jedna z pięciu sił Portera, zagrożenie nowych graczy, jest złe Krypto jest bardzo PvP. Kiedy zaczyna się nowy paradygmat, tak, tort zaczyna rosnąć, ale z czasem plateauje lub zwalnia, aż nastąpi nowy skok wzrostu „S” (zwykle z powodu nowego prymitywu lub aktywa w tej przestrzeni. Pomyśl o ENA w pożyczkach wtedy). Załóżmy, że są 3 dominujące protokoły z różnymi udziałami w rynku mierzonym przychodami (70-$30-$10), odpowiednio. Aby ułatwić sprawę, przyjmujemy również, że są to procenty i zakładamy, że całkowity rozmiar rynku wynosi 100 dolarów). Teraz wchodzi więcej klonów. Zakładamy, że długi ogon klonów od konkurentów D do Z ma tylko 1 dolar przychodu. Zasypują rynek zachętami, ale nieco zawodzą. Ale nawet gdy zawiodą, niektórzy rolnicy lub użytkownicy migrują z różnych powodów, które protokoły wymyśliły. Zakładamy, że całkowity rynek pozostaje niezmieniony, a my wciąż jesteśmy w trybie PvP. Tak więc litery D do Z to 23 litery, każda po 1 dolarze. Pozostały kawałek tortu wynosi 77 dolarów. Ponownie używamy proporcji 70%-30%-10% z 77 dolarów, ponieważ są to legitni prominentni gracze. Zauważ, że ich przychody spadły! Dzieje się tak, ponieważ teraz tort jest zabierany przez klony, a niekoniecznie przez inne dominujące protokoły. Intensywna ofensywa nowych klonów, protokołów inkrementalnych rozcieńcza całą przestrzeń. Wiem, że to bardzo „załóżmy, że krowa jest kulista” przykład (ponieważ tort się rozszerza itd.), ale to jest przykład zabawkowy, aby pokazać, że gdy przestrzeń jest głęboko nasycona klonami, świadomość umysłowa się rozcieńcza, a ludzie zauważają tylko dominujących graczy. Co najważniejsze, oczekiwania inwestorów na przyszłość słabną, szczególnie w obliczu osłabiającego się rozmiaru rynku, ponieważ ich przychody maleją bez powodu. Myślę, że to ogólny zły stan w przestrzeni perp DEX. Kiedyś tak było w przypadku stakingu i DEX-ów, a wkrótce, myślę, w przypadku przestrzeni emitentów stablecoinów i neobanków, które nie mają pilności, aby poprawić retencję. Dlatego budowanie fos jest bardzo ważne. Fosy są dobrze zdefiniowane przez 5 Portera i 7 Helmera, a musisz utrzymać użytkowników, zapewniając, że ich podaż (poprzez aktywa tokenowe, fajne protokoły) pozostaje, lub przynajmniej, z dobrze zarządzanymi zachętami. Osiąga się to poprzez dobre utrzymanie swojego ekosystemu, nawiązywanie sensownych partnerstw itd... Dobrą wiadomością z perspektywy konsumenta jest to, że faktycznie znasz te protokoły i prawdopodobnie już z nich korzystałeś. Jeśli nie chcesz zbyt dużo myśleć, możesz po prostu zainwestować w nie (pomijając paskudną dramę z tokenami i akcjami). PS: - Powyższe przykłady zakładają również słabą siłę dostawców (gdzie podaż kapitału może być wielokrotna), nabywcy mogą łatwo przełączać się, substytuty (szczególnie w farmach yield), a zachęty są intensywnie zasypywane przez cały dzień, co czyni rzeczy niesustainably rywalizującymi.