DE OLIEDRUK IS OP CHINA GERICHT Er vormt zich een grotere macrolaag onder de Iran-kopstukken. China importeert ongeveer 1,4 miljoen vaten per dag uit Iran, en meer dan 5 miljoen vaten per dag van zijn ruwe olie stroomt door de Straat van Hormuz -- dezelfde corridor die ongeveer 20% van de wereldwijde olievoorziening vervoert. Dat is het drukpunt. Met Iran dat dreigt met scheepvaart in de straat en Venezolaanse stromen die al beperkt zijn, is het risico niet alleen regionale instabiliteit. Het is een potentiële energiecrisis die China’s importstructuur onevenredig raakt. Als de stromen in Hormuz echte verstoringen ondervinden, kan de macro-impact snel escaleren -- en energievolatiliteit heeft de neiging om in alles door te sijpelen. Dit is een risicovector die de markt pas net begint te waarderen.