ÖLJYPURISTUS KOHDISTUU KIINAAN Iranin otsikoiden alla on muodostumassa suurempi makrokerros. Kiina tuo Iranista noin 1,4 miljoonaa tynnyriä päivässä, ja yli 5 miljoonaa tynnyriä päivässä sen raakaöljyä kulkee Hormuzinsalmen kautta – saman käytävän kautta, joka kuljettaa noin 20 % maailman öljyntoimituksesta. Se on painepiste. Kun Iran uhkaa merenkulkua salmessa ja Venezuelan virtaukset ovat jo rajoitettuja, riski ei ole pelkästään alueellinen epävakaus. Kyseessä on mahdollinen energianpuristus, joka vaikuttaa suhteettomasti Kiinan tuontipinoon. Jos Hormuzin virtaukset kohtaavat todellisia häiriöitä, makrotason vaikutus voi kasvaa nopeasti – ja energian vaihtelut vaikuttavat usein kaikkeen muuhun. Tämä on riskivektori, jota markkina vasta alkaa hinnoitella.