Ik heb een sollicitatiegesprek bij een investeringsbank doorstaan, dus ik neem het risico om hierop te reageren…🙈 Ik vond dit debat geweldig - evenals dit debat, er circuleert momenteel veel hoog-IQ crypto-inhoud. Het voelt alsof de marktomstandigheden een interessante periode van reflectie aandrijven. Wat het debat zelf betreft, ik ben stevig in het kamp van Santiago. Groei op applicatieniveau en uiteindelijk herwaardering van de waardering blijft onze meest overtuigende middellange termijn these. Apps hebben sterkere groei, duidelijkere verdedigingslinies, betere waarde-opvang en worden nog steeds verhandeld voor kleine fracties van hun protocolgenoten. Ik maak me echter veel minder zorgen over de kritiek op de "speculatie" van crypto-activiteit - de eerste killer vertical van de industrie was financiën, en het merendeel van de financiën is speculatie als je dezelfde lens toepast die tradfi mensen gebruiken om crypto te beoordelen. Activiteit zal in de loop van de tijd verbreden, maar het is logisch om je te concentreren op waar het tot nu toe is geweest. Wat L1-waarderingen betreft: ik zie de analogie van de stadstaat niet. Wanneer iets overgewaardeerd lijkt, creëert het kiezen van een nog moeilijker te waarderen vergelijkingspunt geen waarderingskader, imo - het ontwijkt het antwoord dat, helaas voor L1's, is dat je moet terugkomen op cashflow of een vergelijkbare proxy, tenzij je een grote monetaire premie kunt krijgen (imo kun je dat niet - bitcoin heeft bijna alles ervan genomen).

En niet dat het enige van de conclusies die @santiagoroel maakt verandert, maar een kleine correctie die eigenlijk best grappig is... na 25 jaar heeft Cisco uiteindelijk de andere dag een nieuw recordhoogte bereikt.