I tråd med Michaels ord vil jeg gjerne komme med et annet poeng: Den underliggende logikken bak ren verdiinvestering fra egenkapital er utbytte, og overskuddet fordeles til aksjonærene i forhold etter at selskapet har tjent penger Utgangspunktet med utbytte er å tjene penger og ha overskudd Og hvorfor er det et tilbakekjøp? - Det finnes mange grunner, det finnes tilbakekjøp for å øke kontrollen, utstede ESO-er til ansatte, holde overskuddet i selskapet, øke markedstilliten, osv Hva med å hente inn og redusere utestående aksjer (aksjekapital)? (I min begrensede karriere er det altfor få tilfeller av dette.) — Det skyldes økt EPS, økt inntjening per aksje (fordi nevneren ble mindre) Kloke folk vil oppdage at premisset for et tilbakekjøp eller token-brenning er Kan gi utbytte Kan gi utbytte Kan gi utbytte Ellers vil reduksjonen av nevneren være ubrukelig for sekundærspilleren eller innehaveren, og det vil ikke være noen direkte erfaring; Hvis det ikke er noen fysisk følelse, vil det ikke være spill og svingninger; Uten volatilitet finnes det ingen likviditet Det er ikke det at tilbakekjøpet er dårlig, det er at premisset ikke er der, og rekkefølgen er feil Selvfølgelig er det et spørsmål om senere bruk at utbytte har verdipapiregenskaper, men jeg tror at alle IQ140-utøvere har n metoder