God morgen fra #Germany, hvor over 60 av landets største selskaper har startet et stort nytt investeringsfremstøt verdt minst 100 milliarder euro. Målet: å bidra til å gjenopplive Europas største økonomi, som har sittet fast i en langvarig nedgang. En av de største bekymringene er at bedriftsinvesteringene har falt. Tilbake i 2019 utgjorde bruttoinvesteringer i fast realkapital – et sentralt mål på investeringer i infrastruktur, maskiner og utstyr – 11,7 % av BNP. I dag har denne andelen falt til under 9 %, et tydelig tegn på landets falmende økonomiske dynamikk.

God morgen fra Tyskland, hvor strømprisene på energibørsene har steget igjen – over €100 per megawattime. Så langt i år har prisene krysset dette nivået på 68 dager. Med disse hastighetene blir det stadig vanskeligere å bygge og drive store, energikrevende datasentre i Tyskland.

Verden har akselerert. ETF-innstrømning til digitalt gull var betydelig raskere og mer intens enn til originalt gull. (Diagram via SRP)

God morgen fra #Germany, som har avvist EUs foreslåtte budsjett på 2 billioner euro. Innvendingen handler ikke bare om størrelsen – Tyskland vil dekke omtrent en fjerdedel av totalen – men også om planen om å innføre en selskapsskatt, som Berlin hevder vil gjøre lite for å øke konkurranseevnen.

#Argentina hevet til Caa1 fra Caa3 av Moody's.

Fest som om det var 1999: Goldman Sachs' ikke-lønnsomme teknologiindeks er opp 66 % siden den nådde sitt laveste nivå i april.

God morgen fra #Germany, hvor utenlandske investorer nå har 48 % av landets 2,69 milliarder euro i statsgjeld, ifølge Bloomberg Intelligence. Det er nesten dobbelt så stor andel i Italia, men omtrent på linje med andre store EU-økonomier som Frankrike. Selv om dette er et bemerkelsesverdig tall, er det fortsatt godt under toppen på rundt 76 % sett før Den europeiske sentralbanken lanserte sitt kvantitative lettelsesprogram (QE) i 2015. Den gang ble utenlandske investorer fortrengt da ECB kjøpte opp store mengder statsgjeld. Nå, med ECB i kvantitativ innstramming (QT) modus og reduksjon av obligasjonsbeholdningen, har utenlandsk eierskap steget igjen. I mellomtiden har Bundesbanks andel av tysk statsgjeld falt til bare 24 %.

Amerikanske 2y-renter spratt tilbake etter at president Trump sier at administrasjonen hans er «veldig bekymret», men «ikke planlegger å gjøre noe» med Fed-leder Jerome Powell.

Den amerikanske rentekurven ble kraftig brattere da kortsiktige statsrenter falt og 30-årsrentene steg, etter at en tjenestemann i Det hvite hus sa at president Donald Trump sannsynligvis vil sparke Fed-leder Jerome Powell snart. Rentespredningen på 2 s/30 ble utvidet med 12 bps.

Fest som om det var 1999! Goldman legger ut det beste aksjehandelskvartalet i Wall Streets historie. Med 4,3 milliarder dollar var aksjehandelsinntektene for Q2 omtrent 600 millioner dollar mer enn hva analytikere forventet og 100 millioner dollar over Q1.