現在「トークン化された株式」には大きな興奮がありますが、現在オンチェーンで取引されているものの多くは実際には株式ではありません。これは仲介者によって発行された合成エクスポージャーであり、企業株自体ではありません。その区別は、人々が認めたがる以上に重要です。 私にとってより興味深いのはトークン化で、トークンがシェアになることです。所有権は同じで、キャップテーブルの影響も法的執行力も同じで、ブロックチェーンレールを使って表現・移転されています。そこでトークン化は単なる取引商品ではなく、本当の市場インフラとなり始めます。 @tZEROのような企業は何年も華やかでない仕事をしてきました。規制発行、適合した保管、譲渡制限、投資家保護。遅くて難しいです。また、規制当局や裁判所、償還イベントが介入した瞬間に破棄する借用証書の山を作らない方法でもあります。 資産をチェーンに置くことが革新ではありません。 法的に実物のオンチェーンにすることが問題です。 そこが私が注目している方向です。