実は$LBTCのほとんどをこのボ@Lombard_Financeに投資して利息をもらっています。しかし、現状でLBTCに曝露しつつ、やや高い金利を作りたいなら、最も現実的なのはLBTCを担保に預け、それを基にローンを組むことです。 もちろん、どの暗号ローンにも独自の担保がありますが、LTVに基づいて価格が大きく下落すると清算のリスクがあるため、貸し出す場合でもできるだけ安全な規模でLTVを活用し、リスク管理を行う必要があります。 その一つが、現在Sparkが運営しているLTBCベースの貸出プラットフォームです。 とてもシンプルな例を挙げましょう。例えば、LBTCをSparkに預けて1 LBTCを入れたとします。最大LTVが74%であることを考えると、1BTCの50%しか貸していないのです。そうすれば、今日時点で約45,000 USDCを借りることができます。 Ethereumでローンを組み、Solana拠点の@humafinanceに移し、ロックアップなしで入金すると、まず約4.8%の利息を受け取り、Humaの実質利息が現在8%なので約3.2%の利息を得ることができます。さらに、シーズン終了後には追加のHUMAトークンが支払われ、約3%の金利が上がります。 USDC単独で見ると、融資の50%しか受け取れなかったため、1BTCのUSDCベースの実質金利は1.6%となります。もちろん、これはUSDCベースの金利であり、その時点で受け取った利息を差し引いて複利なしでBTCに換算すると、BTCの価格によって金利が変動します。さらに、Humaシーズン終了後に受け取ったHumaトークンもBTCに換算されると、金利は合計3%まで上昇する可能性があります。もちろん、LBTCが清算されず現状のまま取られるという前提のもと、基本LBTCの金利はBTCに基づき0.4%上乗せされます。 この方法で運営することで、金利自体を最大化することができます。HUMAで屋根工事のポジションが空いていれば、金利はさらに引き上げられる可能性があります。しかし、ローンや屋根工事は常に価格変動による清算リスクを伴うため、ポジションを非常に慎重に管理しなければならず、間違えれば清算につながる可能性があります。