Lo Yen giapponese (nero) è ai minimi storici, anche se i differenziali dei tassi (blu) sono aumentati bruscamente. È allettante pensare che questo significhi che lo Yen sia troppo economico, ma è sbagliato. I limiti sui rendimenti della BoJ significano che il crescente rischio di una crisi del debito viene scontato nello Yen, ma non nei JGB.