El yen japonés (negro) está en mínimos históricos, incluso cuando los diferenciales de tasas (azul) han subido drásticamente. Es tentador pensar que esto significa que el yen está demasiado barato, pero eso es incorrecto. Los límites de rendimiento del BoJ significan que el aumento del riesgo de una crisis de deuda se refleja en el yen, pero no en los JGBs.