O Iene Japonês (preto) está em mínimos históricos, mesmo com os diferenciais de taxa (azul) a subir acentuadamente. É tentador pensar que isso significa que o Iene está demasiado barato, mas isso está errado. Os limites de rendimento do BoJ significam que o aumento do risco de uma crise da dívida é precificado no Iene, mas não nos JGBs.