Yah... ini brutal ... Pasar tidak secara selektif membunuh proyek, itu memusnahkan sebagian besar dari mereka, dan banyak yang sangat didanai ... Kenaikan besar tidak melindungi mereka melalui siklus. Jika ada, mereka memperkuat keputusan yang buruk. Pola umum di antara proyek-proyek yang gagal jelas: pertumbuhan didorong oleh likuiditas eksternal, bukan permintaan organik. (Saya berpendapat @Polkadot baru benar-benar menyadari ini tahun ini.) Begitu banyak proyek yang tidak "dibunuh oleh pasar" - begitu subsidi dihentikan, mereka hanya menemukan bahwa mereka tidak perlu ada. Proyek-proyek yang masih "hidup" pada grafik ini (bahkan turun 90%) memiliki setidaknya satu sifat: ▪️penggunaan dunia nyata (misalnya Helium / Render / dYdX) ▪️ infrastruktur, bukan narasi keuangan murni ▪️ Arus kas atau permintaan jangka panjang yang kredibel ▪️ Penyampaian yang konsisten — bukan hanya insentif Itu sebabnya saya tidak melihat pergeseran Polkadot setelah kembalinya @gavofyork sebagai konservatif. Ini adalah kejelasan yang terlambat. Lebih sedikit penceritaan. Lebih banyak kelangsungan hidup dari dalam. 🙏