好吧……这太残酷了…… 市场并没有选择性地杀死项目，而是抹去了大多数项目，许多项目的资金都很充足…… 大额融资并没有在周期中保护它们。 如果说有什么作用，那就是放大了错误的决策。 失败项目的共同模式很明显：增长是由外部流动性驱动的，而不是有机需求。 （我认为@Polkadot 今年才真正意识到这一点。） 许多项目并不是被市场“杀死”的——一旦补贴停止，它们就发现自己根本不需要存在。 在这张图表上仍然“存活”的项目（即使下跌了90%）至少有一个共同特征： ▪️ 现实世界的使用（例如 Helium / Render / dYdX） ▪️ 基础设施，而不是纯粹的金融叙事 ▪️ 现金流或可信的长期需求 ▪️ 持续交付——不仅仅是激励 这就是为什么我不认为@gavofyork 回归后 Polkadot 的转变是保守的。 这是一种迟来的清晰。 少讲故事。 更多来自内部的生存。🙏