Que ce soit sur le marché primaire ou secondaire, peu importe à quel stade de la chaîne de valeur on se trouve, que ce soit en Chine ou aux États-Unis, cette révolution de l'IA présente une tendance particulière : plus les acteurs sont importants, moins il y a de bulles, car la certitude des fondamentaux est suffisamment forte. Même s'il existe des bulles, elles sont concentrées dans la longue traîne. En regardant la répartition de la valeur dans la chaîne de valeur, la certitude des infrastructures de calcul est la plus forte, ce qui facilite les investissements beta (comme l'indice SOX), tandis que les modèles et les couches d'application sont l'histoire de la recherche d'Alpha sur des actions individuelles. C'est un jeu de cognition, restez conscient, pensez un peu plus vite, si vous dépassez la plupart des gens, vous avez gagné.