Of het nu vanuit de primaire of secundaire markt is, ongeacht in welk segment van de toeleveringsketen men zich bevindt, en ongeacht de VS of China, deze ronde van de AI-revolutie vertoont een bijzondere trend: hoe meer men tot de top spelers behoort, hoe minder de bubbels, omdat de zekerheid van de fundamenten sterk genoeg is. Zelfs als er bubbels zijn, zijn deze geconcentreerd in de lange staart. Vanuit het perspectief van de waardeverdeling in de toeleveringsketen is de zekerheid van de rekenkrachtinfrastructuur het sterkst, en het is het gemakkelijkst om beta-investeringen te doen (zoals de SOX-index), terwijl het model en de applicatielaag het verhaal zijn van het zoeken naar individuele aandelen Alpha. Dit is een spel van cognitie, blijf bewust, denk iets sneller, als je de meeste mensen voorbijloopt, heb je gewonnen.