📉 La BOJ vient de briser le moteur de liquidité mondial. Cela va toucher tous les marchés : Actions, Crypto, Obligations, FX. Personne n'est prêt pour ce qui vient ensuite. 🧵 NFA (1/7)

(2/7) Le rendement à 20 ans du Japon vient d'atteindre 2,8 % — le plus haut depuis 2008. Ce seul chiffre fait exploser un trade de carry de 20 TRILLIONS de dollars qui soutient les actifs à risque depuis une décennie.

(3/7) Pendant des années, les fonds spéculatifs ont emprunté des Yen gratuits → ont acheté des technologies américaines, des cryptomonnaies, de la dette des marchés émergents, tout. Ce flux est maintenant en train de s'inverser. Les rendements au Japon augmentent ! Le capital afflue à nouveau vers le Japon pour la première fois en 30 ans.

(4/7) Ce n'est pas de la panique. C'est de la plomberie. Lorsque la BOJ arrête d'exporter des taux zéro, le monde perd une pompe de liquidité cachée.

(5/7) Le Japon ne lutte plus contre la déflation. Il lutte contre l'inflation + un énorme renforcement militaire. On ne peut pas financer des Tomahawks et des systèmes Aegis avec des obligations à 0 %.

(6/7) Réunion de la BOJ du 18 décembre = l'événement réel. Si Ueda augmente les taux ? Cela confirme la fin de : • Yen gratuit • carry global • risque artificiellement bon marché • l'ère du "tueur de veuves"

(7/7) Le carry trade du Yen n'était pas un repas gratuit. La facture a juste été retardée. Et aujourd'hui… elle est enfin arrivée. Accrochez-vous ! 🌊