L'histoire nous montre que le fait d'avoir trop de dettes pendant une récession économique conduit à un cycle classique et auto-renforçant où : 1) L'empire ne peut plus emprunter d'argent pour rembourser ses dettes 2) Il imprime beaucoup de nouvelle monnaie, ce qui dévalue la monnaie et augmente l'inflation 3) Les niveaux de vie déclinent, entraînant la montée de l'extrémisme politique 4) Des conditions économiques turbulentes sapent la productivité et il y a des conflits sur la manière de diviser les ressources en diminution 5) Des leaders populistes émergent en promettant de prendre le contrôle et d'apporter l'ordre