Les ventes de détail de juillet ont été légèrement inférieures aux attentes à 0,5 % m/m (consensus 0,6 %), mais juin a été révisé à la hausse à 0,9 % contre 0,6 %. Pendant ce temps, les ventes du groupe de contrôle (qui sont un input direct au PIB) ont dépassé les attentes avec un gain de 0,5 % (cons. 0,4 %) et juin a également été révisé à la hausse à 0,8 % contre 0,5 % auparavant. En surface : une dynamique de consommation stable et solide. Sous le capot : une part croissante de la croissance des ventes est "payée" par l'inflation. Détails dans le 🧵

Une réunion de trois heures, probablement la moitié du temps consacrée à la traduction. Et puis la décision de l'interrompre, avant une réunion élargie ou un déjeuner de travail, avec des déclarations séparées faites sans questions posées. Beaucoup de signes indiquent que c'était une mauvaise réunion.

Nous sommes arrivés à la fin. Que sommes-nous devenus ?

Ce n'est pas vraiment une raison de se sentir à l'aise. En fait, lors de notre entretien avec Mary Daly, elle a déclaré qu'elle était encline à ignorer toute pression à la hausse sur les biens due aux tarifs, car l'inflation des services avait généralement été bénigne.

C'est peut-être le président de la FED et tu es baissier ?

Ce n'est pas une décision judicieuse de transformer nos agences statistiques en bras de propagande partisans. Cela ne sera pas efficace non plus... si le marché du travail se détériore, vous ne pouvez pas manipuler la population pour lui faire croire que tout va bien parce que le BLS le dit... En fin de compte, cette décision ne fait que créer de la confusion pour ceux d'entre nous qui essaient de mieux comprendre le marché du travail.