As vendas no varejo de julho ficaram um pouco mais leves do que o esperado, em 0,5% m/m (consenso de 0,6%), mas junho foi revisado para 0,9%, de 0,6%. Enquanto isso, as vendas do grupo de controle (que são um insumo direto para o PIB) superaram com um ganho de 0,5% (cons. 0,4%) e junho também foi revisado para 0,8%, de 0,5% anteriormente. Na superfície: impulso constante e sólido do consumidor. Sob o capô: uma parcela crescente do crescimento das vendas está sendo "paga" pela inflação. Detalhes no 🧵

Uma reunião de três horas, provavelmente metade dela ocupada por tradução. E então a decisão de encerrá-lo, antes da reunião expandida ou do almoço de trabalho, e declarações separadas feitas sem perguntas. Muitos sinais de que foi uma reunião ruim.

Chegamos ao fim. O que nos tornamos?

Isso não é realmente um motivo de conforto. De fato, em nossa entrevista com Mary Daly, ela disse que estava inclinada a ignorar qualquer pressão ascendente sobre os bens das tarifas porque a inflação de serviços geralmente era benigna.

Este pode ser o presidente do FED e você está pessimista?

Não é uma jogada inteligente transformar nossas agências de estatística em braços de propaganda partidária. Também não será eficaz ... se o mercado de trabalho está se deteriorando, você não pode iluminar a população para sentir que está tudo bem porque o BLS diz isso ... Em última análise, esse movimento apenas cria confusão para aqueles de nós que tentam entender melhor o mercado de trabalho.