Le marché est plutôt ennuyeux récemment, mais en voyant Paradigm investir 25 millions de dollars dans une plateforme de « noms de domaine » pour une levée de fonds de série A, j'ai d'abord pensé qu'ils allaient créer un « site de vente de noms de domaine ». Après avoir étudié de plus près, j'ai réalisé qu'ils pariaient sur une toute nouvelle catégorie d'actifs : DomainFi — la transformation des noms de domaine en blockchain + leur financiarisation. Si cela fonctionne, sa taille pourrait rivaliser avec celle des RWA et des LRT. Voici ce que je vais clarifier directement : 🔹 Pourquoi les « noms de domaine » méritent-ils d'être transformés en blockchain ? 🔹 Pourquoi transformer les noms de domaine Web2 alors qu'il existe déjà des noms de domaine Web3 ? 🔹 Comment Doma peut-elle transformer de vrais noms de domaine en actifs financiers ? 🔹 Quelle est la taille du marché de DomainFi ? 🔹 Pourquoi les actifs de lancement méritent-ils d'être surveillés ? ✅ I. Pourquoi les noms de domaine méritent-ils d'être transformés en blockchain ? Quels sont les points de douleur ? Les noms de domaine sont les premiers actifs numériques d'Internet, mais depuis des décennies, ils se trouvent dans : 🔹 Propriétés d'actifs faibles (ne peuvent pas être détenus en fractions, non liquides) 🔹 Liquidité extrêmement faible (principalement par le biais d'enchères et de transactions privées) 🔹 Gestion non transparente (seuls les Registrar & Registry peuvent y accéder) 🔹 Système de tarification chaotique (basé sur l'expérience et l'émotion) 🔹 Les gens ordinaires n'ont aucune chance de participer à des noms de domaine de grande valeur Par exemple : tous ceux-ci sont des « terres numériques » de niveau 5 à 30 millions de dollars. 🩸 En passant, l'un des investisseurs de Doma, Dharmesh Shah, est justement Le problème est que ces actifs sont trop chers, la liquidité est trop faible, et les gens ordinaires ne peuvent pas se les permettre ni participer à la hausse des prix. 🔸 Donc, ce que Doma veut faire, c'est simple : transformer les noms de domaine de premier niveau Web2 (.com/.ai/.io) en actifs échangeables, fractionnables et rachetables sur la blockchain. Faire passer les noms de domaine d'une « collection d'antiquités réservée aux professionnels » à un RWA sur la blockchain auquel tout le monde peut participer. ✅ II. Déjà des noms de domaine Web3, pourquoi transformer les noms de domaine Web2 ? Doma veut transformer les noms de domaine Web2 ( / ENS ou TON DNS). La raison est très simple : 1⃣ Les noms de domaine Web3 ne sont pas des points d'entrée pour les sites Web, mais simplement des surnoms de portefeuille 🔹 vitalik.eth ne peut pas être utilisé pour créer un site 🔹 xxx.ton ne peut pas être utilisé pour le SEO 🔹 le nom sats est encore moins valable Les entreprises ont réellement besoin de ce type d'entrée qui peut être utilisé pour des sites Web, envoyer des e-mails et faire de la publicité. 2⃣ Les noms de domaine Web3 ne sont pas dans le système ICANN, donc les entreprises ne peuvent pas les utiliser Les noms de domaine Web2 bénéficient d'une protection juridique + d'une norme DNS + d'un support natif des navigateurs. Les noms de domaine Web3 n'ont pas cela → les entreprises ne les utiliseront pas → pas de valeur commerciale accumulée. 3⃣ Les noms de domaine Web3 peuvent être émis sans limite, ils ne sont pas rares Chaque chaîne peut émettre ses propres suffixes (.eth .bnb .sol .apt .ton), mais .com / .ai est un système mondial unifié, il ne peut y en avoir qu'un → intrinsèquement rare. 🔸 En un mot : les noms de domaine Web3 sont cool, mais ne valent rien ; les noms de domaine Web2 ne sont pas cool, mais valent beaucoup. Ce que Doma fait, c'est transformer ces « vrais noms de domaine qui peuvent se vendre plusieurs millions de dollars » en actifs échangeables sur la blockchain. ✅ III. La structure des produits de Doma : main gauche Web2, main droite Web3 La mise en blockchain des noms de domaine n'est pas « l'émission de tokens à partir de rien », elle doit répondre à deux conditions clés : 🔹 Gestion légale dans le monde réel (hors chaîne) 🔹 Financer les actifs sur la chaîne (en chaîne) La structure de Doma est conçue de cette manière (comme illustré ci-dessus) : 1⃣ D3 Global = Gestion des noms de domaine + Conformité + Couche de règlement (hors chaîne) D3 est une entreprise du monde réel, ayant de véritables droits de gestion des noms de domaine : 🔹 Connexion au système ICANN 🔹 En tant que Registrar (bureau d'enregistrement) et Registry (registre) 🔹 Gestion de DNS, Nameserver, transferts, arbitrage des litiges 🔹 Garantir que les noms de domaine ne soient pas transférés secrètement 🔹 Lors du rachat, possibilité d'exécuter le transfert légalement En d'autres termes : D3 est la « couche de règlement » du monde réel de DomainFi, tant que le nom de domaine est géré par D3, il a force obligatoire, c'est la base sur laquelle Doma peut financer les noms de domaine Web2. 2⃣ Doma Protocol = Mise en blockchain des actifs + Module financier (en chaîne) Une fois que le nom de domaine est correctement géré, Doma commence la partie en chaîne : 🔹 Tokenisation : le nom de domaine devient un actif sur la chaîne 🔹 Fractionnement : le nom de domaine est fragmenté 🔹 AMM + Pool de liquidité : les parts de nom de domaine peuvent être échangées 🔹 Logique de rachat : mécanisme d'achat 🔹 Module de dividende : les bénéfices du rachat sont automatiquement répartis 🔹 Propriétés de gouvernance : des modèles de réglementation / de responsabilité pourraient être mis en place par la suite 🔸 En un mot : D3 est responsable de la « légalité dans le monde réel », Doma est responsable de la « négociabilité sur la chaîne ». C'est pourquoi Paradigm parie sur Doma, et non sur ENS. ✅ IV. Quelle est la taille du marché de DomainFi ? Quelques données réelles montrent à quel point ce secteur est vaste : 🔹 Nombre total de noms de domaine dans le monde : 362 millions+, dont environ 160 millions en .com, et .ai connaît une croissance explosive ; 🔹 Chiffre d'affaires annuel des noms de domaine de grande valeur : plusieurs milliards de dollars ; 🔹 Ce sont des « transactions en espèces, pas de l'air », par exemple voice.com vaut 30 millions de dollars, chat.com vaut 15 millions de dollars, business.com vaut 7,5 millions de dollars, ice.com vaut 3,5 millions de dollars 🔹 Mais la structure du marché est en retard de 20 ans : totalement illiquide, très peu d'acheteurs, canaux primitifs, tarification chaotique. 🔸 Une fois que Doma sera opérationnelle : des actifs Web2 de grande valeur comme les noms de domaine, d'une taille de plusieurs milliards de dollars, deviendront pour la première fois des RWA combinables sur la blockchain. C'est le véritable secteur sur lequel Paradigm parie. ✅ V. Pourquoi les actifs de lancement méritent-ils d'être surveillés ? C'est l'actif de démonstration de Doma, et il y a plusieurs points particulièrement intéressants : 1⃣ .ai est le TLD le plus puissant de 2025 (standard pour les entreprises AI) Le taux de croissance des noms de domaine .ai est plus rapide que celui de tous les nouveaux suffixes, c'est un emplacement numérique à l'ère de l'IA. 2⃣ « software » est une racine forte dans l'industrie, pouvant être utilisée par de nombreuses entreprises ; Il convient à : SaaS, outils AI, plateformes API, applications GPT, entreprises de logiciels, tant qu'il y a des gens qui veulent créer des logiciels AI, l'entreprise pourrait avoir besoin de ce nom de domaine. 3⃣ L'actif phare de Doma (meilleure liquidité + le plus d'incitations) Selon le site officiel : 🔹 Bonding FDV : 250 000 $ 🔹 Starting FDV : 25 000 $ 🔹 Min Buyout : 2,5 millions $ 🔹 Badge du jour 1 : bonus de rendement supplémentaire Les actifs de lancement sont généralement les plus liquides, avec une narration la plus claire et le plus d'incitations à la rentabilité. Lien : 4⃣ C'est la « vitrine » de DomainFi Si DomainFi veut convaincre les investisseurs, les fonds et les porteurs de projets, les noms de domaine liés aux logiciels + à l'IA sont les échantillons les plus appropriés. ✅ Conclusion : DomainFi sera-t-il la prochaine vague de RWA ? Mon jugement est simple : lorsque les RWA s'étendent des « actifs financiers physiques » aux « actifs commerciaux numériques », les noms de domaine seront la première catégorie à être financée. Ce que Doma fait, c'est comparable à : 🔹 Pendle : transformer les rendements en actifs financiers 🔹 Uniswap : transformer les tokens en actifs liquides 🔹 Doma : transformer de vrais noms de domaine en actifs sur la chaîne Paradigm n'investit pas dans « le commerce des noms de domaine », mais dans : un immense marché sans concurrent : la liquidité sur la blockchain des noms de domaine de plusieurs millions de dollars. C'est la première brique de ce secteur.