Die letzten Marktbewegungen sind ziemlich langweilig, aber als ich sah, dass Paradigm 25 Millionen Dollar in eine "Domain"-Plattform für die Series A investiert hat, dachte ich zunächst, sie würden eine "Domain-Handelswebsite" aufbauen. Nach genauerer Betrachtung stellte ich fest, dass sie auf eine ganz neue Vermögensklasse setzen: DomainFi – die Blockchain-Transformation und Finanzialisierung von Domains. Wenn das erfolgreich wird, könnte es in der Größenordnung mit RWA und LRT konkurrieren. Hier sind die Punkte, die ich klarstellen möchte: 🔹 Warum ist die "Domain" eine Blockchain-Transformation wert? 🔹 Warum sollten Web3-Domains Web2-Domains transformieren? 🔹 Wie kann Doma echte Domains in Finanzanlagen verwandeln? 🔹 Wie groß ist der Markt für DomainFi wirklich? 🔹 Warum sind die ersten Vermögenswerte von Interesse? ✅ 1. Warum ist die Domain eine Blockchain-Transformation wert? Wo liegen die Schmerzpunkte? Domains sind die frühesten digitalen Vermögenswerte des Internets, aber seit Jahrzehnten befinden sie sich in einem Zustand von: 🔹 Schwache Vermögensattribute (nicht teilbar, nicht liquide) 🔹 Extrem schlechte Liquidität (hauptsächlich durch Auktionen und private Verkäufe) 🔹 Intransparente Verwahrung (nur Registrar & Registry können darauf zugreifen) 🔹 Chaotisches Preissystem (basierend auf Erfahrung und Emotionen) 🔹 Normale Menschen haben keine Chance, an hochpreisigen Domains teilzunehmen. Zum Beispiel: Diese sind im Bereich von 5 Millionen bis 30 Millionen Dollar "digitale Grundstücke". 🩸 Übrigens, einer der Investoren von Doma, Dharmesh Shah, ist genau das. Das Problem ist: Diese Art von Vermögenswerten ist zu teuer, die Liquidität zu schlecht, normale Menschen können sie sich nicht leisten und können nicht an der Preissteigerung teilnehmen. 🔸 Daher ist das, was Doma tun möchte, in einem Satz zusammengefasst: Die besten Web2-Domains (.com/.ai/.io) in handelbare, teilbare und erwerbbare Vermögenswerte auf der Blockchain zu verwandeln. Damit werden Domains von "Antikensammlungen in Fachkreisen" zu einer auf der Blockchain handelbaren RWA, an der jeder teilnehmen kann. ✅ 2. Es gibt bereits Web3-Domains, warum sollten Web2-Domains transformiert werden? Doma möchte Web2-Domains ( / ENS oder TON DNS) transformieren. Der Grund ist ganz einfach: 1⃣ Web3-Domains sind kein Zugang zu Websites, sondern nur Wallet-Namen. 🔹 vitalik.eth kann keine Website hosten. 🔹 xxx.ton kann kein SEO durchführen. 🔹 sats-Namen sind noch weniger geeignet. Unternehmen benötigen tatsächlich solche, die als offizielle Websites fungieren, E-Mails senden und Werbung schalten können. 2⃣ Web3-Domains sind nicht im ICANN-System, Unternehmen können sie nicht nutzen. Web2-Domains haben rechtlichen Schutz + DNS-Standards + native Unterstützung durch Browser. Web3-Domains haben das nicht → Unternehmen werden sie nicht nutzen → es gibt keinen geschäftlichen Wert. 3⃣ Web3-Domains können unbegrenzt ausgegeben werden, sie sind nicht selten. Jede Blockchain kann ihre eigenen Endungen (.eth .bnb .sol .apt .ton) herausgeben, aber .com / .ai ist ein global einheitliches System, es kann nur eine geben → natürlich selten. 🔸 Zusammengefasst: Web3-Domains sind cool, aber nicht viel wert; Web2-Domains sind nicht cool, aber sehr wertvoll. Doma macht genau das: Diese Art von "echten Domains, die für mehrere Millionen Dollar verkauft werden können" in handelbare Vermögenswerte auf der Blockchain zu verwandeln. ✅ 3. Die Produktstruktur von Doma: Linke Hand Web2, rechte Hand Web3. Die Onboarding von Domains ist nicht "Token ohne Grundlage auszugeben", es muss zwei entscheidende Bedingungen erfüllen: 🔹 Legale Verwahrung in der realen Welt (off-chain) 🔹 Finanzialisierung von Vermögenswerten (on-chain) Die Struktur von Doma ist genau so gestaltet (siehe obiges Bild): 1⃣ D3 Global = Domain-Verwahrung + Compliance + Clearing-Ebene (off-chain) D3 ist ein Unternehmen in der realen Welt mit echten Rechten zur Domainverwaltung: 🔹 Verbindung zum ICANN-System 🔹 Als Registrar mit Registry verbunden 🔹 Verwaltung von DNS, Nameserver, Übertragungen, Streitbeilegung 🔹 Sicherstellen, dass Domains nicht heimlich übertragen werden 🔹 Bei Buyout kann die Übertragung rechtlich durchgesetzt werden. Das bedeutet: D3 ist die "Clearing-Ebene" von DomainFi in der realen Welt. Solange die Domain bei D3 verwahrt wird, hat sie rechtliche Gültigkeit, was die Grundlage für Doma ist, Web2-Domains zu finanzialisieren. 2⃣ Doma Protocol = Vermögenswerte auf die Blockchain bringen + Finanzmodule (on-chain) Sobald die Domain erfolgreich verwahrt ist, beginnt Doma mit dem Onboarding: 🔹 Tokenisierung: Die Domain wird zu einem On-Chain-Vermögenswert. 🔹 Fragmentierung: Die Domain wird in Teile zerlegt. 🔹 AMM + Liquiditätspool: Anteile an der Domain sind handelbar. 🔹 Buyout-Logik: Mechanismus für den Kauf. 🔹 Dividendenmodul: Buyout-Einnahmen werden automatisch verteilt. 🔹 Governance-Eigenschaften: Möglicherweise gibt es in Zukunft ein Regulierungs-/Verantwortungsmodell. 🔸 Zusammengefasst: D3 ist für die "Rechtmäßigkeit in der realen Welt" verantwortlich, Doma ist für die "Handelbarkeit auf der Blockchain" verantwortlich. Das ist der Grund, warum Paradigm auf Doma setzt und nicht auf ENS. ✅ 4. Wie groß ist der Markt für DomainFi wirklich? Einige reale Daten verdeutlichen, wie groß dieser Markt ist: 🔹 Anzahl der Domains weltweit: über 362 Millionen, davon etwa 160 Millionen .com, .ai wächst explosionsartig; 🔹 Jährlicher Umsatz hochpreisiger Domains: mehrere Milliarden Dollar; 🔹 Diese sind "Bargeschäfte, keine Luftgeschäfte", wie voice.com im Wert von 30 Millionen Dollar, chat.com im Wert von 15 Millionen Dollar, business.com im Wert von 7,5 Millionen Dollar, ice.com im Wert von 3,5 Millionen Dollar. 🔹 Aber die Marktstruktur ist 20 Jahre hinterher: völlig illiquide, sehr wenige Käufer, primitive Kanäle, chaotische Preisgestaltung. 🔸 Wenn Doma einmal durchstartet: Hochpreisige Web2-Domains im Wert von mehreren Milliarden Dollar werden zum ersten Mal zu kombinierbaren On-Chain-RWAs. Das ist der Markt, auf den Paradigm wirklich setzt. ✅ 5. Warum sind die ersten Vermögenswerte von Interesse? Es handelt sich um Domas erste Demonstrationsvermögenswerte, die einige besonders beachtenswerte Punkte aufweisen: 1⃣ .ai ist die stärkste TLD 2025 (Standard für AI-Unternehmen). Die Wachstumsrate von .ai-Domains ist schneller als bei allen neuen Endungen und stellt das digitale Grundstück der AI-Ära dar. 2⃣ "Software" ist ein starkes Branchenwort, das von unzähligen Unternehmen genutzt werden kann; Es eignet sich für: SaaS, AI-Tools, API-Plattformen, GPT-Anwendungen, Unternehmenssoftwareunternehmen. Sobald jemand AI-Software entwickeln möchte, könnte das Unternehmen diese Domain benötigen. 3⃣ Domas Flaggschiffvermögen (beste Liquidität + die meisten Anreize). Laut der offiziellen Website: 🔹 Bonding FDV: 250.000 Dollar 🔹 Starting FDV: 25.000 Dollar 🔹 Min Buyout: 2,5 Millionen Dollar 🔹 Day 1 Badge: zusätzlicher Ertragsbonus. Erste Vermögenswerte haben normalerweise die stärkste Liquidität, die klarste Erzählung und die meisten Ertragsanreize. Link: 4⃣ Es ist das "Musterzimmer" von DomainFi. Wenn DomainFi Investoren, Fonds und Projektträger überzeugen möchte, sind Software- und AI-Domains die passendsten Beispiele. ✅ Fazit: Wird DomainFi die nächste Welle von RWA sein? Meine Einschätzung ist ganz einfach: Wenn RWA von "physischen Finanzanlagen" auf "digitale Geschäftsvermögen" ausgeweitet wird, werden Domains die ersten sein, die finanziert werden. Was Doma tut, lässt sich vergleichen mit: 🔹 Pendle: Renditen in Finanzanlagen verwandeln. 🔹 Uniswap: Token in liquide Vermögenswerte verwandeln. 🔹 Doma: Echte Domains in On-Chain-Vermögenswerte verwandeln. Paradigm investiert nicht in "Domain-Handel", sondern in einen riesigen Markt ohne Wettbewerber: die On-Chain-Liquidität von Millionen-Dollar-Domains. Das ist der erste Baustein in diesem Bereich.