Sé que nadie quiere escuchar ideas alcistas y todos están asustados y quieren tirarse caca unos a otros... pero el Camino a Valhalla se está acercando mucho. Si la liquidez global es el factor macro más dominante, entonces DEBEMOS centrarnos en eso. RECUERDE: EL ÚNICO JUEGO EN LA CIUDAD ES ACUMULAR UNA DEUDA DE $ 10 BILLONES. TODO LO DEMÁS ES UN ESPECTÁCULO SECUNDARIO. ESTE ES EL JUEGO DE LOS PRÓXIMOS 12 MESES. Actualmente, el cierre del gobierno ha forzado una fuerte restricción de la liquidez a medida que la TGA se acumula sin dónde gastarla. Esto no se compensa con la capacidad de drenar el repositorio inverso (se drena). Y QT lo drena aún más. Esto está afectando a los mercados y, en particular, a las criptomonedas, que son las más impulsadas por la liquidez. Los gestores de activos de TradiFi han tenido uno de sus peores años de rendimiento frente al índice de referencia y ahora tienen que perseguir los mercados y eso está permitiendo que la tecnología sea más estable que las criptomonedas. Los flujos 401K también ayudan. Si esta fuga de liquidez continúa por más tiempo, las acciones también se verán muy afectadas. Sin embargo... Tan pronto como termina el cierre del gobierno, el Tesoro comienza a gastar entre $ 250 mil millones y $ 350 mil millones en un par de meses. QT termina y el balance se expande técnicamente. Es probable que el dólar comience a debilitarse nuevamente a medida que la liquidez comience a fluir. Las negociaciones arancelarias se habrán completado en gran medida, eliminando la incertidumbre La emisión continua de letras aumenta, agregando más liquidez a través de los balances bancarios y los fondos del mercado monetario (y monedas estables). Recortes de tasas en curso (tendremos debilidad económica por el cierre que se sumará a la evidencia de que las tasas deben bajar, pero no, no hay recesión). Los cambios en SLR liberan más balances de los bancos, lo que permite la expansión del crédito. Se aprobará la LEY DE CLARIDAD, que otorgará las regulaciones criptográficas tan necesarias para la adopción a gran escala por parte de bancos, administradores de activos y empresas en general. El proyecto de ley Big Beautiful luego entra en acción para impulsar la economía en las elecciones intermedias. Todo el sistema ahora se está orientando hacia una economía fuerte y un mercado fuerte en 2026 para estas elecciones. China continuará expandiendo su balance. Japón trabajará para fortalecer el yen y también para estimular fiscalmente. ...