我知道没有人愿意听到看涨的想法，每个人都很害怕，想互相扔便便......但通往瓦尔哈拉的道路已经非常接近了。 如果全球流动性是最主要的宏观因素，那么我们必须关注这一点。 请记住 - 镇上唯一的游戏是滚动 10 万亿美元的债务。其他一切都是杂耍。这是未来 12 个月的比赛。 目前，政府关门迫使流动性急剧收紧，因为 TGA 积累起来，无处可花。 这不会被耗尽逆回购库的能力所抵消（它被排空）。QT 进一步耗尽了它。 这正在打击市场，尤其是流动性驱动最强的加密货币。TradiFi 资产管理公司经历了与基准相比表现最差的一年，现在不得不追逐市场，这使得科技比加密货币更稳定。401K 流量也有帮助。如果这种流动性流失持续更长时间，股市也将受到重创。 然而。。。 政府关门一结束，财政部就会在几个月内开始花费 2500 亿至 3500 亿美元。QT 结束，资产负债表在技术上扩张。 随着流动性开始流动，美元可能会再次开始走弱。关税负债协议将基本完成，消除不确定性 持续的票据发行增加，通过银行资产负债表和货币市场基金（以及稳定币）增加了更多流动性。 持续的降息（我们将因停摆而经济疲软，这将增加利率需要降低的证据，但不，没有衰退）。 SLR 变化释放了更多的银行资产负债表，从而扩大了信贷。 CLARITY ACT 将获得通过，为银行、资产管理公司和整个企业大规模采用提供迫切需要的加密货币法规。 然后，“美丽的大法案”开始推动经济进入中期选举。现在，整个系统正在为这些选举在 2026 年实现强劲的经济和强劲的市场做好准备。 中国将继续扩大资产负债表。日本将努力加强日元，并进行财政刺激。 ...