Vím, že nikdo nechce slyšet býčí nápady a všichni se bojí a chtějí po sobě házet hovínka... ale Cesta do Valhally se blíží Pokud je globální likvidita jedním z nejdominantnějších makro faktorů, pak se na to MUSÍME zaměřit. PAMATUJTE - JEDINÁ HRA VE MĚSTĚ SE VALÍ V DLUZÍCH 10 BILIONŮ DOLARŮ. VŠECHNO OSTATNÍ JE VEDLEJŠÍ. TOHLE JE HRA PŘÍŠTÍCH 12 MĚSÍCŮ. V současné době si odstávka vlády vynutila prudké zpřísnění likvidity, protože TGA se hromadí a nemá ji kde utratit. To není kompenzováno schopností reverzního repa vypustit (je vyprázdněno). A QT ji dále vyčerpává. To zasahuje trhy a zejména kryptoměny, které jsou nejvíce poháněny likviditou. Správci aktiv TradiFi mají za sebou jeden z nejhorších roků výkonu oproti benchmarku a nyní se musí honit za trhy, což umožňuje, aby technologie byla stabilnější než kryptoměny. Pomáhají také toky 401K. Pokud bude tento odliv likvidity pokračovat déle, budou tvrdě zasaženy i akcie. Nicméně... Jakmile skončí vládní odstávka, ministerstvo financí začne během několika měsíců utrácet 250 až 350 miliard dolarů. QT končí a rozvaha se technicky rozšiřuje. Dolar pravděpodobně začne opět oslabovat, protože likvidita začne proudit. Celní vyjednávání bude z velké části dokončeno, což odstraní nejistotu Průběžné vydávání směnek se zvyšuje, což zvyšuje likviditu prostřednictvím bankovních rozvah a fondů peněžního trhu (a stabilních mincí). Pokračující snižování sazeb (budeme mít ekonomickou slabost z odstávky, která se přidá k důkazům, že sazby musí jít dolů, ale ne, žádná recese neexistuje).. Změny SLR uvolňují více rozvah bank, což umožňuje úvěrovou expanzi. Zákon CLARITY ACT bude schválen, což poskytne krypto regy, které jsou tak zoufale potřebné pro přijetí ve velkém měřítku bankami, správci aktiv a podniky celkově. Velký krásný zákon pak naskočí, aby dostal ekonomiku do voleb v polovině volebního období. Celý systém je nyní zaměřen na silnou ekonomiku a silný trh v roce 2026 pro tyto volby. Čína bude i nadále rozšiřovat svou rozvahu. Japonsko bude pracovat na posílení jenu a také na fiskální stimulaci. ...