Si tiene conocimientos de DeFi, sabe lo difícil que es proporcionar liquidez concentrada en un rango estrecho para un activo que genera rendimiento como sUSDe o wstETH ​ A medida que el precio de un activo sube constantemente, obtendrá una pérdida impermanente derivada del rendimiento ​ La siguiente imagen muestra cuántas veces tendría que reequilibrar su LP durante el último año si hace un rango de ~0.4% alrededor del precio. Con una APR subyacente del 10%, tendría que reequilibrar ~ 20 veces ​ También significa que muchas veces (al final de sus rangos) una gran parte de su posición estaría en el activo que no genera rendimiento, lo que le daría menos APR base Y cada vez que tenga que mover el rango, tendrá un pequeño IL derivado de rendimiento, además de las tarifas de intercambio para recomprar sUSDe a LP en el siguiente rango ​ Esto es difícil para todos los participantes del mercado y lleva a las personas a agregar rangos de LP más amplios, lo que significa que obtenemos una licuegra en cadena subóptima para muchos activos que generan rendimiento ​ ✅ Tokens canjeables ​ @Terminal_fi es un DEX que está construyendo una solución exactamente para este problema con "Tokens canjeables". Un token que envuelve un token que genera rendimiento, pero vincula su valor a la contraparte que no genera rendimiento. ​ El token canjeable se inflará gradualmente en oferta en línea con la apreciación del precio de los tokens que generan rendimiento ​ Esto se explica mejor con un ejemplo. ​ Digamos que tenemos sUSDe de @ethena_labs Si depositó 100 sUSDe cuando el precio era de $ 1, acuñaría 100 rUSDe. Luego, el precio de sUSDe aumentó a $ 1.5 Podrás reclamar $50 rUSDe adicionales por $150 en total ​ Esto significa que rUSDe estaría vinculado 1:1 con USDe, pero los usuarios pueden quemar el rUSDe para recuperar sUSDe al precio actual de sUSDe:USDe ​ Debido a que USDe es una moneda estable que no genera rendimiento, eso significa que rUSDe también es una moneda estable que no genera rendimiento ​ ¿Suena complejo? No se preocupe, todo está abstraído en el protocolo y usted, como usuario, nunca tendrá que ver el rUSDe...