Das seltenste Signal im Rohstoffmarkt wurde gerade ausgelöst. Zum ersten Mal seit dem Höhepunkt der letzten großen globalen Krise hat der Preis für eine Unze Silber den Preis für ein Barrel Öl übertroffen. Dies ist eine massive strukturelle Dislokation. Warum dies eine Geschichte des bevorstehenden Wandels erzählt: • Diese Verhältnisumkehr hat historisch das Ende eines monetären Regimes markiert. • Die Märkte preisen einen Übergang ein, bei dem "Vermögenserhalt" höher bewertet wird als "Energieverbrauch." • Wenn sich Rohstoffverhältnisse so heftig dislokieren, sind Zentralbanken historisch gezwungen, mit massiven Liquiditätsmaßnahmen einzugreifen, um das System zu stabilisieren. Wir erleben einen "stillen System-Reset." Während die Schlagzeilen sich auf die tägliche Volatilität konzentrieren, deutet die zugrunde liegende Datenlage darauf hin, dass wir in ein Hard Asset Regime eintreten. Papiervermögen verlieren ihre Sicherheitsprämie. Beobachten Sie die Liquiditätsströme. Die Geschichte wird sich wiederholen.