Der Steuerrahmen für Krypto in Indien wurde eingeführt, um: - die Sichtbarkeit von Transaktionen zu erhöhen, - die Steuereinnahmen zu steigern und - das Wachstum des Handels mit digitalen Vermögenswerten einzuschränken. Allerdings hat der kürzlich veröffentlichte Bericht von TKF [1] ergeben, dass der Rahmen keine seiner Ziele erreicht hat. Seit einiger Zeit ist Indien einer der größten Märkte für Krypto-Adoption weltweit. Während die Schlagzeile, dass "Indien weltweit Nummer 1 ist", nicht strikt genau in absoluten Zahlen ist, platziert die berichtete Handelsvolumendaten Indien an der Spitze in APAC [2] - vor Japan und Australien - vergleichbar mit führenden entwickelten Märkten. Die Nachfrage nach Krypto als handelbare Anlageklasse ist real, breit gefächert und wächst. Tatsächlich haben sich Adoption und Aktivität im Jahresvergleich verdoppelt - aber ein großer Teil dieses Wachstums findet jetzt auf Offshore-Börsen statt. Das Kernproblem der Politik ist asymmetrische Durchsetzung. Inländische Börsen ziehen TDS ab und berichten Daten. Offshore-Börsen tun beides nicht. Das Ergebnis ist vorhersehbar: Nutzer und Liquidität wandern ins Ausland, außerhalb des Steuernetzes. Die Wechselkosten sind praktisch null - ähnlich wie die nach dem Verbot beobachtete Migration in China, wo Firewalls wenig taten, um Händler daran zu hindern, auf Offshore-Plattformen zuzugreifen [3]. Dieser Verhaltenswechsel ist jetzt in Zahlen sichtbar. 1. Zwischen Okt. '24 und Okt. '25 handelten Inder schätzungsweise ₹4,87 lakh crore auf Offshore-Plattformen. 2. Bei einem TDS von 1% bedeutet dies ₹4.877 crore an nicht eingezogenem TDS in nur einem Jahr. 3. Seit der Einführung des TDS-Rahmens im Jahr 2022 hat die kumulierte Leckage nun ₹11.000 crore überschritten. Die Besteuerung von Kapitalgewinnen spiegelt dasselbe Muster wider. Bei einem Satz von 30% ohne Verlustverrechnung ist der Anreiz zur Meldung schwach. Basierend auf den Offshore-Handelsvolumina hat Indien seit 2022 bereits etwa ₹36.000 crore an Kapitalertragsteuern verloren. Die Lösung sind nicht mehr Einschränkungen, sondern ein besseres Design. Ein kalibrierter Rahmen - niedriger TDS (0,01%–0,1%) + SFT-ähnliche Berichterstattung über alle Börsen (inländisch und offshore) - kann die Transaktionsvolumina wieder aufbauen und die Steuerbasis erweitern. Parallel dazu benötigt Indien ein rationales Kapitalgewinne-Regime für Krypto: - LTCG/STCG-Parität mit anderen Anlageklassen, - Verlustverrechnung und -vortrag, und - konsistente Behandlung, jetzt da die Gerichte VDAs als "Eigentum" anerkennen. [4] Ein solches Regime würde die Aktivität zurück ins formale System bringen, die Compliance erweitern und die Einnahmen erhöhen - ohne Innovation zu ersticken. Selbst wenn Indien diesen Sektor heute nicht vollständig regulieren möchte, ist es unerlässlich, den Steuerrahmen zu modernisieren und ihn an globale Standards anzupassen. Bringen Sie die Nutzer ins Inland. Bringen Sie die Compliance ins Inland. Bringen Sie die Einnahmen ins Inland.