印度的加密税收框架旨在： - 增强交易的透明度， - 增强税收收入，以及 - 限制数字资产交易的增长。 然而，根据TKF [1] 最近发布的一份报告，该框架并未实现其任何目标。 一段时间以来，印度一直是全球最大的加密货币采用市场之一。虽然“印度在全球排名第一”的说法在绝对意义上并不完全准确，但报告的交易量数据显示，印度在亚太地区 [2] 排名第一，领先于日本和澳大利亚， comparable to leading developed markets。作为可交易资产类别的加密货币需求是真实的、广泛的，并且正在扩展。事实上，采用和活动每年翻了一番——但这一增长的很大一部分现在发生在离岸交易所。 核心政策问题是非对称执法。国内交易所扣除TDS并报告数据。离岸交易所则两者都不做。结果是可预测的：用户和流动性迁移到离岸，超出了税收网络。切换成本几乎为零——就像中国禁令后观察到的迁移一样，防火墙对交易者访问离岸场所几乎没有阻止作用 [3]。 这种行为转变现在在数字上可见。 1. 在2024年10月至2025年10月之间，印度人在离岸平台上交易的估计金额为₹4.87万亿。 2. 按照1%的TDS，这意味着仅在一年内未收取的TDS为₹4,877亿。 3. 自2022年引入TDS框架以来，累计流失现已超过₹1,100亿。 资本利得税反映了相同的模式。 在没有损失抵消的情况下，30%的税率，报告的激励很弱。根据离岸交易量，自2022年以来，印度已经损失了大约₹36,000亿的资本利得税。 解决方案不是更多的限制，而是更好的设计。 一个经过校准的框架——低TDS（0.01%–0.1%）+ 所有交易所（国内和离岸）的SFT式报告——可以重建交易量并扩大税基。 与此同时，印度需要一个合理的加密资本利得制度： - 与其他资产类别的LTCG/STCG平价， - 损失抵消和结转，和 - 现在法院承认VDA为“财产”的一致处理。[4] 这样的制度将使活动回归正式系统，扩大合规性，并增加收入——而不会扼杀创新。 即使印度今天不想完全监管这个行业，升级税收框架并使其与全球标准对齐也是至关重要的。将用户带回国内。将合规性带回国内。将收入带回国内。