Dnes se do FX příliš nezabíjej (protože je to nudné), ale vidím všechny výzvy ke snížení USDJPY kvůli BoJ Příčinou nižšího USDJPY je pravděpodobně cyklus snižování sazeb Fedu, který vede k širší slabosti dolaru, plus levnější náklady na zajištění, které motivují japonské fondy na životní a penzijní fondy ke zvýšení hedgeových poměrů NEBUDE ŽÁDNÝ JPY CARRY TRADE ROZPUŠTĚNÝ Velcí japonští investoři portfolia zásadně neupravují, pouze upravují fx hedge Nicméně je nakloněn snížit nižší USDJPY kvůli zvyšování ceny BoJ BoJ je v nemožné situaci a každé zvýšení trhu, které tlačí na trh s dluhopisy, zvyšuje pravděpodobnost, že BoJ bude zároveň muset zvýšit nákupy JGB, aby "zhladil" volatilitu dluhopisů Navíc Japonsko Čínu popichlo naivními komentáři nového premiéra o obraně Tchaj-wanu Čína proto využije JGB jako zbraň, prodává je podobně jako UST, když Pelosiová překročila červenou linii tím, že odešla na Tchaj-wan Každopádně zvýšení cen BoJ přichází z "špatných" důvodů, protože bojují se stagflací (hlavně v důsledku prudkého růstu cen rýže) Určitě tato toxická směs nepodpoří rozsáhlý repatriační obchod Ve skutečnosti je pravděpodobnější, že to podpoří toky opačným směrem a větší expozici vůči americkým aktivům USDJPY pak podle nás bude pokračovat v růstu a očekáváme, že USDJPY bude v příštím roce na úrovni 200 BoJ bude muset obětovat měnu, aby zachránil trh s dluhopisy To spustí toky DO amerických aktiv, ne z nich Místo toho, abyste se zapojili do FX, stále zvažte, že zůstanete dlouho na Nasdaq a samozřejmě na Bitcoinu ...