بعد التفكير، أعتقد أن هناك شيئا كان بإمكاني شرحه بشكل أفضل. تحديدا، سأل فيليكس كيف يمكن للأفراد التقديريين أن يضافوا بعض الميزة لاستثماراتهم. أفكاري + التطبيقات: دعوني أبدأ بالقول إنني سأكون مرونة جدا في استخدام كلمة الحافة. لا أحد، إذا كان لديه أي ميزة، خاصة عندما يكون الألفا غير مرتبط معرفا بشكل منهجي وغير مرتبط، سيشارك ذلك في سلسلة تويتر. لست استثناء. لذا ما سأشاركه هو بعض المفاهيم الأساسية، والتي في معظم الأوساط المدركة لن تعتبر ألفا على الإطلاق— لكنها مع ذلك قد تحسن العوائد المعدلة مع المخاطر. خصوصا بناء على "توقعات طويلة المدى". لنبدأ في التفاصيل: لنفترض أنك مستثمر اختياري. تفضل الاستثمار بناء على توقعاتك طويلة الأجل للاقتصاد. لا أعتقد أن هذه أفضل فكرة — لكنك تحب الحدس وتشعر أنه يناسبك. حسنا، دعنا نعمل على ذلك. إليك ثلاثة أشياء يجب القيام بها لرفع العائد المعدل للمخاطر: 1. التنويع: هذا أسهل شيء يمكنك فعله. لا تكتف بوضع رهان على أصل واحد فقط. إذا حصلت على سوق كامل وقررت أن نهاية العالم — لا تكتف ببيع الأسهم على المكشوف. اشتر سندات، وTIPS، وحتى ذهب أيضا. عبر عن رأيك في أكبر عدد ممكن من الأصول. كن "على حق عموما" وليس "خطأ محددا". هذا سيوفر عليك الكثير من الألم. إذا كنت متواضعا جدا (أنصح به بشدة)، يمكنك التفكير في التقديم لفترات طويلة فقط. هذا يعترف بأن 1) الأصول عادة ترتفع 2) أنك لست جيدا في التوقيت و3) يؤلم أن تكون شيئا قصيرا يرتفع عادة 2. هدف Vol: كل عائد متوقع له مخاطره. التقلب هو مقياس جيد للمخاطر. ليس مثاليا، لكنه جيد. لنفترض أنك تعتقد أن النمو سيء. لذا يجب أن ترتفع السندات أكثر. لكن لا تريد أن تتحمل هذا الرأي دون شروط لمستوى المخاطرة. ما يمكنك فعله هو أن تقول "سأمتلك فقط ما يكفي من السندات لأحصل على تكافح بنسبة 10٪". لا أكثر، ولا أقل. لذا إذا كانت السندات بنسبة 5٪ تجاه، أرفع الرافعة مرتين. إذا كانت 20٪ تدحرج، أرفع 0.5x. هذا يساعد كثيرا. يمنعك من فقدان الكثير 3. الاتجاه الأساسي: كان تتبع الاتجاه في يوم من الأيام (السبعينيات) ألفا. لكن الآلات الحاسبة كذلك. الآن ليس كثيرا، لكنه لا يزال مفيدا. اختر نافذة اتجاه طويلة الأجل واحدة + نافذة اتجاهات قصيرة الأجل واحدة. إذا أخبرك أحدهم أن السعر يتحرك ضد مركزك، قم بتقسيم مركزك إلى النصف. إذا تحرك كلاهما ضدك، اقطع إلى الصفر. إذا كان لديك توقع صحيح طويل الأمد + افعل 1، 2، و3— فلن تؤدي بشكل سيء. هناك فرصة جيدة أن تتفوق على مؤشر S&P على المدى الطويل. المشكلة أن التوقعات الصحيحة طويلة الأمد صعبة التنفيذ بشكل مستمر. لكن حتى بدون ذلك، يمكنك تطبيق 1+2+3 والبقاء متقدما مع الوقت. لذا قم بقليل جدا من التنبؤ طويل الأمد والكثير من 1+2+3 وستكون بخير