在某種程度上，L1 類似於軟體業務/公司，因此它們被高估了。許多 L1 可能都屬於這一類別。但這並不是 L1 的理想型，也不意味著它們都會以這種方式被評價。 真正的 L1 不是一家公司。它是一個主權的數位空間。更類似於國家、宗教或貿易路線，而不是公司。 現在購買 ETH 更像是在 1940 年代購買好萊塢的土地，而不是在 2001 年購買亞馬遜的股票。 一塊土地的價格與收益比非常糟糕，但這並不意味著它被高估。它的價值來自於其稀缺性和人們想要居住在那裡的需求。除了其他因素外，ETH 的價值來自於其稀缺性和人們想要在那裡進行經濟活動的需求（類似於貿易路線）。 如果一個代幣代表一個業務，它應該以價格與收益比進行交易。但真正的代幣一直是關於更偉大的事物，並將以不同的條件被評價。