Cipher Mining（"Cipher"）$CIFR 今天報告了他們的 Q3-25 財報，更重要的是，宣布了一項與亞馬遜 $AMZN 的數據中心共置交易，根據該交易，Cipher 為 AWS 提供估計 200MW 的關鍵 IT 負載 DC 容量。 這項為期 15 年的總合同價值 55 億美元意味著每年平均收入 3.67 億美元，或每 MW 180 萬美元。這個 180 萬美元 / MW 的數字通常與該領域的其他交易相符（例如 Cipher 和 TeraWulf 的 $WULF 與 Fluidstack 的交易，Applied Digital 的 $APLD 與 $CRWV 的交易，$WULF 與 Core42 的交易），儘管這筆交易是與投資級別的超級雲端服務商執行的（而不是新雲）。 我解讀這筆交易的簽署及其經濟學對於更廣泛的數據中心開發商空間來說是極其看漲的，因為 $CIFR 能夠獲得與之前的比較相符的經濟效益，但卻是與投資級別的超級雲端服務商合作。 Cipher CEO Tyler Page @rftylerpage 在財報電話會議上表現得 "在他的狀態中"，對於他的業務前景感到相當興奮，因為亞馬遜交易的變革性質。以下是我最喜歡的一些引用： "租賃的租金正在迅速上漲。興趣的程度令人難以置信。" "這只是傳統行業對於比特幣這個詞的偏見。我認為每一筆交易都為每個人增加了可信度。交易會產生交易……每次對話都變得稍微容易一些，我們在新租約上有了更多的可信度。" 關於 Cipher 是否會追求自己的雲端服務： "我們收到了很多關於擁有和運營自己的 GPU 然後將計算能力出售給用戶的問題和興趣。我認為一般來說，我們在這方面的進展比較緩慢，因為我們想確保我們獲得的每兆瓦的風險調整回報是最佳的。顯然，如果你在出售計算能力的話，你可以在收入方面產生更高的數字，但你承擔了很多風險，更大的融資風險，GPU 生命週期，過時風險……我認為我們可能在利潤方面都會賺得更多，並且風險會小得多。" 作為一個對 Cipher 從比特幣礦工轉型為 AI 數據中心共置提供商的能力有些懷疑的人，我必須承認我在 $CIFR 上錯得很離譜。（也許我有點被這裡一些帳戶的高度宣傳性質分散了注意力，他們無恥地 "推銷" $CIFR，暗示整個夏天即將達成的超級雲端交易，然後在那些交易從未出現後刪除了他們的推文）。 恭喜 @rftylerpage 和 $CIFR 團隊。