Garmin 掌握著關閉開關 - $GRMN 與 Strava 目前 Strava 和 Runna 面臨的最大風險不是競爭，而是 Garmin 有一天決定關閉 API 並退出。 如果發生這種情況，所有擁有 Garmin 設備的 Strava 和 Runna 用戶將會在一夜之間變得毫無價值。Strava/Runna 的用戶基礎中有 40-80% 將失去同步功能。 這是一個偽裝成夥伴關係的生存風險。Garmin 不需要 Strava 存活下去。Strava 需要 Garmin 才能存在。這對 Strava 的 IPO（風投持有者拋售事件）構成了價值風險，這也是為什麼 Strava 會撤回訴訟，遵從 Garmin 的要求。 如果你是持有 Strava 股權的風投，最好的做法是祈禱能有一個好的 IPO，並在 Garmin 決定不再向競爭對手提供數據之前找到一個更大的傻瓜（零售）。Strava 的高管們因為挑釁了那個讓他們成為今天的公司的公司而創造了如此大的風險，真是瘋狂。 為什麼 Garmin 會關閉開關？因為他們可以。商業就是戰爭，如果有任何風險表明 Strava 可能會試圖搶奪 Garmin 的市場份額，那對 Garmin 和其投資者來說都是壞事。 我相信更聰明的人能比我更好地分析數字，但很難看出 Strava 為什麼值幾十億。 如果你是 Garmin 的股東、顧問或高管，真正的 alpha 策略不是夥伴關係，而是前瞻性的風險分析和掠奪。 你不會通過與破壞合作來對沖風險。你要研究它，超越它，並靜靜地定位以消滅它。你不會通過出租來保護護城河。你要加深它。 Garmin 應該考慮扼殺 Strava 的依賴性，並擁有完整的生態系統（想想 Apple）：數據、訓練、硬體和 AI。這樣你才能主導未來幾十年。 Runna 是一個帶有一些專業數據的 AI 包裝器。Strava 是 Garmin 數據的包裝器。Garmin 可以在一個季度內建造或收購這兩者，將其發送給數億用戶，然後就可以結束這一切，同時創造新的利潤。 如果 Garmin 認為 Strava 可能在 IPO 後通過收購可穿戴設備公司、建造硬體或收購可能侵蝕其護城河的初創公司來進行購物，那麼它有充分的理由在這一現金抓取開始之前關閉它。 Garmin 去年實現了 63 億美元的收入。如果它每月增加 5-10 美元的 Garmin Connect 高級版，它可以在一夜之間創造出一條新的十億美元收入線，並且再也不需要 Strava（如果用戶成功採用的話）。 理論上的操作。 Garmin 建造或收購自己的 "Strava/Runna"。 Garmin 關閉 API。 Garmin 擁有數據、用戶和護城河。...