Cuộc tranh luận tuyệt vời giữa @santiagoroel & @hosseeb "Làm thế nào để định giá L1?" Áp dụng logic vốn chủ sở hữu cho token gas như $ETH $SOL hoặc $S là một sai lầm. ETH không phải là một doanh nghiệp. Việc nắm giữ ETH không mang lại cho bạn quyền yêu cầu về "doanh thu" như việc sở hữu cổ phiếu. Những gì mọi người gọi là doanh thu mạng chỉ đơn giản là những gì người dùng trả để được bao gồm và giải quyết. Số tiền đó chủ yếu bù đắp cho các bên điều hành hệ thống và bảo vệ nó. Đó là một dịch vụ. Vì vậy, việc sử dụng logic P/E là một sai lầm phân loại. ETH nên được coi là một hàng hóa tiền tệ với nguồn cung hạn chế và nhiều nguồn cầu: Giải quyết - Phí gas Tài sản thế chấp - Defi Bảo mật - Staking Khi ngày càng nhiều hoạt động kinh tế thực và tài sản token hóa sống trong hệ sinh thái L1, nhu cầu nắm giữ đồng coin gas như tài sản thế chấp và bảo mật tăng lên. Đó là khung đúng. Cung và cầu, không phải là bội số doanh thu.