Gran debate entre @santiagoroel y @hosseeb "¿Cómo valorar L1?" Aplicar la lógica de capital a un token de gas como $ETH $SOL o $S es un error. ETH no es un negocio. Poseer ETH no te da derecho a "ganancias" de la manera en que lo hace poseer una acción. Lo que la gente llama ingresos de la red es simplemente lo que los usuarios pagan para ser incluidos y liquidados. Ese dinero compensa principalmente a las partes que ejecutan el sistema y lo aseguran. Es un servicio. Por lo tanto, usar la lógica de P/E es un error de categoría. ETH debería ser considerado como una mercancía monetaria con suministro restringido y múltiples fuentes de demanda: Liquidación - Tarifa de gas Colateral - Defi Seguridad - Staking A medida que más actividad económica real y activos tokenizados viven dentro del ecosistema L1, la demanda de mantener la moneda de gas como colateral y seguridad aumenta. Ese es el marco correcto. Oferta y demanda, no múltiplos de ganancias.