Ринкові дані на 8 вересня: 1. Ринкова вартість значно відскочила разом із загальним підйомом ринку, але темпи зростання альткоїнів насправді більш очевидні, тоді як у короткостроковій перспективі #Bitcoin #ETH відстає, а короткостроковий апетит ринку до ризику став оптимістичним. 2. Пара обсягів торгів не збільшилася в суботу, а в понеділок ринкова активність відновилася, причому найбільш очевидним було зростання обсягу торгів альткоїнами, за якими слідує ETH 3. Нерозподілені кошти на ринку скоротилися на 100 мільйонів, сумарно склавши 289,6 млрд 4. USDT: Дані офіційного сайту показують, що ринкова вартість становить 168,873 мільярда, що на 0,02 мільярда більше, ніж у суботу, а азіатський ринок призупинив приплив капіталу цього тижня. 5. USDC: Сайт даних показує, що ринкова вартість знизилася на 64 мільйони, а приплив коштів у США також був призупинений на два тижні поспіль. Оцінити: Судячи з поточних ринкових даних, хоча ліквідність ринку відновилася в короткостроковій перспективі і апетит до ризику також покращився, я думаю, що нам потрібно бути пильними, особливо «надмірний» оптимізм наслідувача в понеділок, що супроводжується призупиненням припливу капіталу в Азії та США, що варто поставити під сумнів. Активізація торгівлі + активні копії + призупинення припливу капіталу, складно не запідозрити, що деякі наслідувачі користуються можливістю відвантаження, тому в цілому все ж трохи обережніше ставиться до наслідувачів, в поєднанні з попереднім ринковим етапом, тренд #BTC ще не дійшов до стадії розвороту, і суперпозиція ось-ось знизить процентні ставки, якщо це все ще зниження ставки на 25 базисних пунктів, який відгук ринку принесе новина Sell?

Макроподії 8-12 вересня: Макротема цього тижня: контроль ФРС, тиждень інфляції, перегляд даних про зайнятість у бік зниження, аукціон довгострокових облігацій США! Вівторок, 9 вересня, 22:00, попереднє значення зміни орієнтиру заробітної плати в несільськогосподарському секторі США у 2025 році (10 000 осіб) Інтерпретація: Ключові дані цього тижня свідчать про зміну орієнтиру заробітної плати в несільськогосподарському секторі, яка розраховується двічі на рік, що є переглядом минулорічних історичних даних про зайнятість, з початковим значенням у вересні та кінцевим значенням у лютому наступного року. На вихідних Bencent заявив, що дані про зайнятість можуть бути переглянуті в бік зниження на 800 000, що значно перевищує поточні очікування, і якщо дані відповідатимуть, це означає, що ситуація із зайнятістю у 2024 році прискорила своє зниження, а в поєднанні з нещодавньою ситуацією із зайнятістю відчуття кризи для даних про зайнятість зросте ще більше. Середа, 10 вересня, 20:30 Дані індексу споживчих цін у США за серпень, Інтерпретація: Спочатку дані PPI були оприлюднені після публікації даних CPI, щоб ринок міг глибоко побачити тиск на інфляцію з боку пропозиції на ринку, але цей місяць особливий, PPI був опублікований до CPI, і в даний час очікується, що PPI залишиться незмінним у річному обчисленні та значно ослабне місяць до місяця. Однак, якщо подальші дані доведуть, що інфляцію бере на себе сторона споживача, це може спровокувати ризик тиску з боку споживача, тобто уповільнення споживання та стагфляції! 22:00 Липневі оптові та роздрібні дані Інтерпретація: Дані є провідним сигналом з боку ринкового попиту, в основному показують рівень закупівель підприємств, дані показують тиск закупівель та запасів підприємства, якщо дані зростають, це доводить, що закупівлі підприємств посилюються, що означає, що споживча сторона сильна, навпаки, тиск на запаси підприємств більший, а споживання сповільнюється Однак дані є липневими даними, які трохи відстають, але якщо дані будуть поганими, це може призвести до того, що ринок очікуватиме зниження споживальної спроможності в серпні. Четвер, 11 вересня, 01:00 Аукціон 10-річних казначейських облігацій США Інтерпретація: Минулого тижня глобальний розпродаж довгострокових облігацій викликав певний тиск на ринок у короткостроковій перспективі, а 10-річний аукціон облігацій США цього тижня зіткнувся зі зниженням відсоткових ставок залежно від ситуації попиту на ринку та від того, чи розширюється схильність ринку облігацій до ризику. 20:30 Дані щодо індексу споживчих цін у США за серпень Інтерпретація: Наразі очікується, що інфляція відновиться, але останнім часом ринок бродить занепокоєння щодо ризику на ринку праці, і поки що не варто турбуватися про ймовірність зниження ставки у вересні, але можна відповідним чином послабити довіру до зниження відсоткових ставок Але основна увага цього тижня зосереджена на тому, що як тільки інфляція відновиться, а дані про зайнятість стануть такими похмурими, чи зможе зниження ставки ФРС у вересні ефективно уникнути економічних ризиків? Ось про що йде мова. Якщо не бути обережним, ймовірність стагфляційної рецесії значно зросте, якщо ринок цього очікує. Таким чином, індекс споживчих цін цього тижня є найбільшою точкою ризику для макроданих цього тижня. П'ятниця, 12 вересня, 01:00 30-річний аукціон Казначейства США Тлумачення: Відповідно до 10-річного аукціону Казначейства США, це залежить від того, чи викличе аукціон 30-річних довгострокових облігацій занепокоєння після переживання розпродажу на глобальному ринку облігацій. Загальний підсумок: В умовах різкого коригування даних щодо заробітної плати в несільськогосподарському секторі довіра на ринку праці буде перевірена, і в майбутньому буде вплив даних щодо інфляції, як уникнути провокування стагфляції на ринку та побоювань щодо рецесії – у центрі уваги цього тижня. У той же час, з аукціоном на ринку 10-річних і 30-річних облігацій, як повинен реагувати ринок, якщо аукціон на ринку облігацій явно слабкий Наразі є багато точок ризику, не так багато хороших моментів, цього тижня етап розмінування, крок за кроком ринок буде сентиментально відновлюватися. Ще один момент, контроль ФРС! Минулими вихідними Сенат США тимчасово вніс поправки до законопроєкту, щоб прискорити процес висунення та призначення на посаду президента, а це означає, що процес затвердження кандидатури Трампа Стівена Міллана, який спочатку планувався в найближчі один-два тижні, буде прискорений. Наразі немає ключових часових рамок для процесу затвердження Сенату, але той факт, що Сенат може коригувати правила, щоб прискорити процес, здається, є великою підтримкою, що значно підвищує прохідність Мілана, і цей тиждень може бути в центрі уваги. Загальна оцінка: До засідання з ключової процентної ставки 17 вересня, останні два тижні були не дуже хорошими, всякі дані, всякі новини, всілякий аналіз і керівництво ринком, в цей час бачити більше, більше слухати і менше рухатися!

1 вересня - 5 вересня Протокол макромайстра: Цей тиждень – тиждень даних про зайнятість, на перший погляд прості дані, у поєднанні з різними іншими факторами даних, спровокують різну орієнтацію ринку Особливо після виступу Пауелла на конференції в Джексон-Хоул, який наклався на дані PCE минулої п'ятниці, дані про зайнятість цього тижня викличуть іншу «хімічну реакцію» Яка формула, яке співвідношення, ефект різний, чи є зниження процентної ставки у вересні «протиотрутою» або «отрутою», на цьому тижні буде більш чіткий напрямок Після того, як кредитне схвалення «великих несільськогосподарських даних» буде ослаблене, чи викличуть «малі несільськогосподарські дані» чутливу реакцію на ринку, чекає на перевірку! Понеділок, 1 вересня, У День праці в США більшість фінансових ринків призупинено, а крипторинок перейде в стадію зниження ліквідності, тому потрібно звернути увагу! Вівторок, 2 вересня, 22:00 Опубліковано дані індексу ділової активності у виробничому секторі США за серпень Середа, 3 вересня. 10:00 Китайська Народна Республіка, відзначаючи «80-ту річницю перемоги Китайської народної війни опору японській агресії та світовій антифашистській війні», 93-й Національний парад! 22:00 Дані про вакансії в США за липень Четвер, 4 вересня, 20:15 Зайнятість ADP у США у серпні 22:00 США Серпень ISM: індекс ділової активності у невиробничому секторі П'ятниця, 5 вересня, 20:30 Дані про зайнятість у США за серпень, включаючи рівень безробіття та великі дані про заробітну плату в несільськогосподарському секторі Інтерпретація даних і вага впливу: 1. У понеділок, у День праці в США, на крипторинку відсутні орієнтири фінансового ринку, і слід звернути увагу на ризики волатильності на етапі низької ліквідності 2. Індекс ділової активності у виробничому секторі ISM ISM у вівторок, вага впливу даних невелика, хоча очікування вищі за попереднє значення, але вона все ще нижче лінії підйому та спаду 50, що пожвавлює промисловість США, відповідальність Трампа «ще далеко»! 3. 93-й військовий парад Китаю в середу продемонструє світові силу Китаю та зміцнить геополітичну співпрацю за допомогою демонстрацій сили. 1) Кількість вакансій у липні – це попередній перегляд даних про зайнятість за серпень, а вага невисока. 4. Невеликі дані про заробітну плату в несільськогосподарському секторі, спочатку невеликі дані про заробітну плату в несільськогосподарському секторі та великі дані про заробітну плату в несільськогосподарському секторі, зійшли з рейок більш ніж на два роки, але через нещодавнє питання щодо достовірності великих даних про заробітну плату в несільськогосподарському секторі низка установ заявила, що вони зосередяться на посиланні на невеликі дані про заробітну плату в несільськогосподарському секторі, але вплив ринку на невеликі дані про заробітну плату в несільськогосподарському секторі можна перевірити цього тижня. 1) Індекс ділової активності у невиробничій сфері, тобто дані про сферу послуг, якщо різниця в даних не велика, вплив на ринок не високий, якщо різниця в даних велика, це спричинить коливання ринку. Сфера послуг в даний час є опорним сектором Сполучених Штатів, але також основним фактором підтримки зростання ВВП, дані хороші, які доводять, що економіка США хороша, але це викличе занепокоєння з приводу інфляції, адже попередні дані про інфляцію показують липкість інфляції в сфері послуг, погані дані, хоча це послабить побоювання щодо інфляції, але викличе побоювання з приводу ослаблення економіки. 5. П'ятниця, дані про рівень безробіття та заробітну плату в несільськогосподарському секторі, найвища вага даних цього тижня, зниження даних про індивідуальну зайнятість сприятиме темпам зниження процентних ставок, якщо дані про зайнятість швидко відновляться, це знизить темпи зниження процентних ставок якомога швидше, але якщо дані про зайнятість об'єднати з іншими даними, буде інша «хімічна» реакція Поточні дані про зайнятість, рівень безробіття, фонд заробітної плати в несільськогосподарському секторі та зростання заробітної плати зосереджені на цьому, особливо якщо дані відповідають поточним очікуванням, зростання заробітної плати може стати головним пріоритетом 1) Стабільне економічне зростання + стійка інфляція + стабільна зайнятість/зростання послаблять майбутній шлях пом'якшення процентних ставок, але суттєво не вплинуть на зниження процентної ставки у вересні. 2) Стабільне економічне зростання + стійка інфляція + триваюче зниження зайнятості спровокують високу інфляцію та зниження зайнятості та послаблення споживчих очікувань, а ці дані значно підвищать можливість зниження процентних ставок у вересні, і навіть викличуть очікування прискореного пом'якшення відсоткових ставок у 2025 році. Однак висока інфляція + зниження зайнятості/зниження купівельної спроможності може спровокувати ризик стагфляції. Якщо процентні ставки будуть знижені в очікуванні стагфляції, то зниження процентних ставок перетвориться з «протиотрути» на «отруту», і нам потрібно бути пильними! 3) Зростання рівня безробіття в поєднанні з даними про заробітну плату в несільськогосподарському секторі необхідно розрізняти, з чим пов'язане зростання рівня безробіття, чи це зменшення кількості людей, що беруть участь у зайнятості, або збільшення робочих місць, що надаються підприємствами, перше не є хорошим для даних про зайнятість, а друге буде дещо м'яким. 4) Зростання заробітної плати в цій групі даних про зайнятість є ключовим моментом, якщо дані про зайнятість відповідають очікуванням, ринок є прийнятним, але якщо зростання заробітної плати повільне або навіть падає, ми повинні турбуватися про ризик «стагфляції» в економіці в майбутньому!