Geçen yıl içinde, Uniswap v3, Balancer ve Curve genelinde LP pozisyonlarının yönetimi için yaklaşık 12 milyon dolar harcandı. Bu, çoğu LP'nin asla hesaba🧵 katmadığı gizli bir vergidir

Ağ düzeyindeki veriler, yeniden dengeleme sayısının yıl boyunca tutarlı olarak yüksek kaldığını ve gaz artışlarının tam da LP'lerin daha agresif davranması gereken dalgalanma dönemleriyle uyumlu olduğunu gösteriyor. LP'ler, piyasa kaotik olduğunda ve tam da maliyetin en yüksek olduğu zamanlarda daha fazla denge almak zorunda.

Her LP etkileşimi ~$3 benzin yakar. Kulağa önemsiz geliyor, ta ki yılda 70 kez tekrarlayana kadar. Ortalama bir LP şimdi sadece dengelemek için yılda ~197$ sızdırıyor. Bu, özellikle daha küçük pozisyonlarda performansta artan bir sürtü yaratır.

Yıllık gaz harcaması LP sermayesinin yüzdesi olarak ifade edildiğinde, küçük pozisyonlar acımasızca cezalandırılır. 5.000 $ TVL ile ortalama gaz sürtünmesi yılda yaklaşık %3-4 civarındadır. İşte burada "çekici APY" etkileyici olmaktan çıkıyor. Ortalama erozyon sadece %0,5'in altına düşer, 50.000 $ TVL'nin üzerindedir.

Süperpozisyon, kullanıcıların pozisyonları gaz ödemeden yönetmelerine izin vererek bu döngüyü kırıyor ve mevcut LP ekonomisini tanımlayan yapısal sürtünmeyi ortadan kaldırıyor.