Trump har varit mycket konsekvent När finansministern stod mellan Bessent och Warsh var det till och med känt vid den tiden att Warsh ville ha rollen som Fed-ordförande Det var i praktiken utskuret i ett år Båda gångerna skapade de medvetet en känsla av att det kunde vara någon annan, men löstes på det förväntade sättet Detta innebär att Warsh är mycket i linje med Trumps politiska tänkande men han är inte den lätt kandidat – precis som Bessent – allierad med konservativa förvaltare som dämpar Trumps aggression Warsh är mycket anti-misskötsel och konservativ på QE-fronten, begränsad till endast större kriser Jag tror att vi initialt kommer att få nedskärningar men inte i den omfattning som folk förutspår Detta är inte en QE infinity/räntor till 0 Fed-stol, utan en som ideologiskt är anpassad till en lägre basränta och är en betrodd rådgivare Det är stor chans att satsningar relaterade till 0-1 % ränta avvecklas inom några månader efter att han gått in liksom TDS-personer som tror att Feds oberoende är död och att de avvecklas också – detta är varken för den suveräna handeln eller försvagnings-/inflationshandeln i sig Det dämpar också den svaghet man kan förvänta sig från USD eftersom ränteskillnaden inte kommer att vara så stor som marknadsförespråkarna tror jämfört med utländska valutor enligt prognosen Eftersom alla kandidater åtminstone var överens om att räntorna var strukturellt lägre – detta är inprisat och ärligt talat är det neutralt för bitcoin och potentiellt neutralt till negativt för guld eftersom Warsh inte är kandidaten där "de förstör självständigheten", vilket tar bort en del av den iver som fanns i samband med centralbanksköpen Det vill säga, även om den huvudsakliga drivkraften förväntades matas i år, tror jag att det faktiskt är bakgrundsbrus till finanspolitiken och mellanårsvalen